شارك كبار اللاعبين في وول ستريت توقعاتهم لعام 2025، وقد أبدى بنك جولدمان ساكس تفاؤله. فهم يتوقعون نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 2.4%، وهي نسبة أعلى من نسبة 2.0% التي توقعها معظم الخبراء، ويتطلعون إلى إنفاق استهلاكي قوي وطفرة في استثمارات الذكاء الاصطناعي. وبالحديث عن المستهلكين، من المتوقع أن ينمو الإنفاق بنسبة 2.3% وأن تستقر البطالة عند 4%. على صعيد التضخم، من المتوقع أن ينخفض معدل نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي إلى 2.1% بحلول نهاية العام، مما قد يمنح الاحتياطي الفيدرالي الضوء الأخضر لخفض أسعار الفائدة ثلاث مرات - على الأرجح في مارس ويونيو وسبتمبر. سيرغب عشاق التكنولوجيا في مراقبة التطورات في مجال الذكاء الاصطناعي، حيث من المقرر أن يُحدث كل من Grok 3 من xAI وLlama 4 من Meta ضجة باستخدام مجموعات أكبر من وحدات معالجة الرسومات مع الحذر من المنافسة من DeepSeek الصينية. وفي خطوة كبيرة لعالم العملات الرقمية، من المتوقع أن تنضم Coinbase إلى مؤشر S&P 500 في أوائل عام 2025 بعد انضمام شركة MicroStrategy التي تركز على العملات الرقمية إلى بورصة ناسداك في أواخر العام الماضي. على الجانب التجاري، تشعر ويلز فارجو بالقلق من الزيادات المحتملة في الرسوم الجمركية على الواردات الصينية، ولكن وولف ريسيرش تعتقد أن الرئيس المنتخب ترامب قد يتخذ نهجًا أكثر ليونة مما يخشاه الكثيرون. على الجانب المشرق، قد يجد مديرو المحافظ الاستثمارية ذات رؤوس الأموال الكبيرة بعض الارتياح لأن التغييرات التنظيمية قد تؤدي إلى ظروف سوق أكثر توازناً.
تمتع الأسهم العالمية بعام قوي من النمو في عام 2024، حيث ارتفع مؤشر MSCI العالمي لجميع البلدان بنسبة 16% تقريباً، على الرغم من أنها أنهت بتراجع طفيف بعد ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية. ولا يزال مؤشرا ستاندرد آند بورز 500 وناسداك يحققان مكاسب مثيرة للإعجاب بنسبة 23.31% و24.88% على التوالي، مستفيدين من تخفيضات أسعار الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي. ويتجه المستثمرون الآن نحو السيولة النقدية، حيث من المتوقع ارتفاع العوائد وتغييرات السياسة من الإدارة القادمة. بالإضافة إلى ذلك، شهد الدولار مكاسب سنوية قوية، مما أثر على أسواق العملات. مع انتقالنا إلى عام 2025، لا يزال المستثمرون متفائلين بشأن استمرار النمو، ولكنهم يظلون متيقظين إزاء هذه التحديات الناشئة.
بدأ الذهب العام بقوة بعد أن أغلق على ارتفاع بنسبة 27% العام الماضي، والمحللون متفائلون بشأن إمكاناته هذا العام. لا يزال الذهب هو الخيار الأفضل للمستثمرين الذين يبحثون عن الاستقرار في الظروف الجيوسياسية والسوق المحفوفة بالمخاطر خلال مرحلة خفض أسعار الفائدة. ولا تزال البنوك المركزية من المشترين الرئيسيين للذهب، مما يدفع الطلب ويدعم الأسعار، وخاصة بنك الشعب الصيني المركزي. حتى أن بنك جولدمان ساكس يتوقع أن يصل السعر المستهدف إلى 3,000 دولار للأونصة بحلول نهاية العام، مما يجعل الذهب خيارًا مقنعًا ليس فقط للتحوط ضد المخاطر المحتملة ولكن أيضًا كأصل للمضاربة.
بدأت أسعار النفط عام 2025 بمكاسب صغيرة، مع وعد الرئيس الصيني شي جين بينغ في العام الجديد بتعزيز النمو الاقتصادي، على الرغم من أن البيانات الأخيرة تُظهر أن قطاع التصنيع في البلاد ينمو بشكل أبطأ من المتوقع. ويعتقد الخبراء أن أسعار النفط قد تبقى حول مستوى 70 دولارًا للبرميل هذا العام، مسجلاً بذلك ثالث عام على التوالي من الانخفاضات. ويجري إنتاج النفط الأمريكي عند مستويات قياسية، حيث بلغ 13.46 مليون برميل يوميًا في أكتوبر، في حين قفز الطلب الأمريكي على النفط إلى أعلى مستوياته منذ كوفيد-19.
>بدأ الدولار العام متأرجحًا دون أي اتجاه واضح، على أمل البناء على مكاسب العام الماضي. الين، الذي تلقى ضربة كبيرة في عام 2024 بانخفاض بنسبة 10%، يحوم بالقرب من أدنى مستوياته في خمسة أشهر، وبينما شهد انتعاشًا طفيفًا يوم الخميس، إلا أنه لا يزال تحت الضغط. ويستعد المستثمرون لقيام الاحتياطي الفدرالي الأمريكي بالإبقاء على أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول، الأمر الذي من شأنه أن يدعم الدولار. كما تُعد إدارة ترامب القادمة محط تركيز رئيسي آخر، حيث من المرجح أن تؤدي سياساته إلى تعزيز النمو، ولكنها قد تزيد من التضخم أيضًا. وفي الوقت نفسه، لا يزال اليورو مستقرًا ولكنه لا يزال يكافح، حيث يتم تداوله فوق مستوى 1.03 دولار بقليل.
