الأداء المتفوق للذهب
في عام 2024، وصل الذهب مرارًا وتكرارًا إلى مستويات قياسية جديدة. وقد تجلى ذلك في أيام التداول الأولى من شهر يناير من هذا العام، وآخرها (اعتبارًا من 13 مايو، وقت كتابة هذا المقال) في 7 أبريل عندما وصل السعر إلى 2431.53 دولارًا أمريكيًا. دعونا نتعمق في العوامل المؤثرة على خلق أسعار الذهب، بدءًا من فحص أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي.

المصدر: [Yahoo Finance](https://finance.yahoo.com/quote/GC=F/)


تأثير السياسة النقدية

في حين أن هناك عدة عوامل تساهم في خلق أسعار الذهب، ولعل أهمها هي أسعار الفائدة التي يحددها بنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed). ليس هناك شك في العلاقة العكسية بين أسعار الذهب والسياسة النقدية للولايات المتحدة. وتشير البيانات التاريخية إلى أنه عندما يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، فإن سعر الذهب يميل إلى الارتفاع، والعكس صحيح. علاوة على ذلك، فحتى توقعات السوق بأن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بتغيير سياسته النقدية يمكن أن يكون لها هذا التأثير.


عوامل اخرى

ومن بين المكونات الأخرى التي تؤثر على أسعار الذهب ديناميكيات العرض والطلب، وعمليات البنك المركزي، ومناخ الاقتصاد الكلي الحالي، والمخاطر الجيوسياسية.

العرض والطلب: زيادة المعروض من الذهب أمر نادر الحدوث في الوقت الحاضر. على سبيل المثال، فتح منجم جديد للذهب سيكون له تأثير متناقص على أسعار الذهب، في حين أن انخفاض العرض سيؤدي إلى ارتفاع الأسعار.


عمليات البنك المركزي: شهد عام 2022 عمليات قياسية للبنك المركزي تركزت على شراء الذهب. ويستمر هذا الاتجاه في عام 2024، حيث ستكون دول مثل الصين وتركيا وجمهورية التشيك وبولندا وقطر من بين الدول ذات الطلب الأعلى. ولا تزال النظرة المستقبلية إيجابية لارتفاع أسعار الذهب، مما يشير إلى أنه من غير المتوقع انخفاض أسعار الذهب لهذا السبب.


مناخ الاقتصاد الكلي: يتم شراء الذهب بكميات وفيرة خلال المناخات الاقتصادية غير المستقرة. في حين أن هذا الأمر غير متفق عليه عالميًا بين الاقتصاديين والمحللين، إلا أنه لوحظ بشكل عام أنه عندما يكون أداء الأصول الأخرى، مثل الأسهم، ضعيفاً، فمن المتوقع أن ترتفع أسعار الذهب. يتسم مناخ الاقتصاد الكلي الحالي بقدر كبير من عدم اليقين، وخاصة بسبب تأثير أسعار الفائدة الطويلة الأجل على تشغيل العمالة ونمو الناتج المحلي الإجمالي في الولايات المتحدة.

المخاطر الجيوسياسية: تؤثر التوترات الجيوسياسية، مثل الحرب في أوكرانيا والتوترات في الشرق الأوسط، على أسعار الذهب أيضًا.

سيناريوهان لعام 2024

هناك سيناريوهان للأشهر المتبقية من العام. ويشير السيناريو الأول إلى ركود الذهب، مدعوماً بحجة مفادها أن حالة عدم اليقين في الاقتصاد الأمريكي ليست مرتفعة بالقدر الكافي لتبرير المزيد من الزيادات في أسعار الذهب. ومع ذلك، يتوقع السيناريو الثاني مزيدًا من الارتفاع في أسعار الذهب بسبب التوترات الجيوسياسية وارتفاع الطلب على الذهب والضغوط التضخمية التي تدفع الأسعار إلى الارتفاع.

المصادر:

https://www.bullionbypost.co.uk/info/gold-price-forecast-2024/

https://www.cbsnews.com/news/gold-price-forecast-for-spring-2024-heres-what-experts-predict/

https://www.axi.com/int/blog/education/commodities/gold-price-forecasts#:~:text=Gold%20price%20forecasts%202024,-JPMorgan%20Chase%20%26%20Co&text=As%20interest%20rates%20start%20to,is%20between%20%241%2C913.63%2D%242%2C224.22.