تتجه الأنظار إلى الرئيس الفنزويلي نيكولاس مادورو، الذي ألقت القوات الخاصة الأمريكية القبض عليه في كاراكاس ونقلته على متن السفينة الحربية USS Iwo Jima إلى نيويورك، حيث يواجه الآن تهمًا فيدرالية تتعلق بالاتجار بالمخدرات والإرهاب المرتبط بالمخدرات. وقد دفع الزعيم البالغ من العمر 63 عامًا ببراءته في محكمة بروكلين الفيدرالية إلى جانب زوجته، في حين يطالب المدعون العامون بتهم قد تؤدي إلى الحكم عليه بالسجن مدى الحياة. وقد أثارت هذه العملية إدانة من الأمم المتحدة، التي حذرت من أنها تنتهك ميثاق الأمم المتحدة وتشكل سابقة خطيرة، على الرغم من أن المحاكم الأمريكية قد رفضت تاريخياً مطالبات الحصانة التي قدمها قادة أجانب. وقد أدى القبض على مادورو إلى إثارة قلق الحكومات في جميع أنحاء العالم، حيث كشف عن مدى ضعف الحماية التي يوفرها القانون الدولي ضد الإجراءات الأحادية الجانب التي تتخذها قوة عظمى. ويحذر المحللون من أن هذه الحادثة قد تدفع الدول الصغيرة إلى إعادة النظر في استراتيجياتها الأمنية، حيث يرى البعض أن الردع النووي هو الضمانة الوحيدة الموثوقة للسيادة في نظام عالمي يزداد عدم استقراره.>أطلق محافظ الاحتياطي الفيدرالي ستيفن ميران توقعات متقلبة بتوقعه خفض أسعار الفائدة بمقدار 150 نقطة أساس لعام 2026، أي ثلاثة أضعاف التوقعات السوقية التي تبلغ 50 نقطة أساس فقط، بحجة أن السياسة النقدية لا تزال مفرطة في تقييدها وتعيق خلق فرص العمل مع ارتفاع معدل البطالة تدريجياً من 4.4% إلى 4.6%. ومن شأن موقف ميران أن يخفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى 2.00%-2.25% بحلول نهاية العام، في حين يتوقع معظم المشاركين في سوق السندات خفضًا بمقدار 50 نقطة أساس فقط مع احتمال بنسبة 45% أن يتم الخفض الأول بحلول أبريل. وهذا يخلق حالة من عدم اليقين تتزامن مع التناوب الحالي في السوق، حيث يتخلى المستثمرون عن أسهم شركات التكنولوجيا التي كانت مفضلة العام الماضي لصالح القطاعات التي كانت متعثرة في السابق، مع ارتفاع أسهم الطاقة والدفاع بينما تكافح أسهم شركات التكنولوجيا ذات رؤوس الأموال الضخمة للحفاظ على زخمها. أخيرًا، تعود التقييمات المتطرفة إلى التوازن، مع تدفق الأموال من المراكز المفرطة في أسهم مثل Nvidia إلى القطاعات التي من المفترض أن تستفيد من التوترات الجيوسياسية وديناميكيات تحول الطاقة. ارتفعت أسهم شركات المقاولات الدفاعية مثل Northrop Grumman بأكثر من 10٪ على خلفية خطة الميزانية الأمريكية، في حين يعاني السوق الأوسع من ضعف شركات تصنيع الرقائق الإلكترونية وتراجع قطاع البرمجيات.
أداء المؤشرات
ارتفعت المؤشرات الرئيسية في وول ستريت خلال الأسبوع الأول الكامل من عام 2026. ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 1.57٪ إلى 6966.29، بينما ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 2.32٪ إلى 49504.07. وارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 2.22٪ إلى 25766.26، حيث استعادت أسهم التكنولوجيا بعضًا من قوتها وسط تحسن معنويات السوق وأرباح الشركات القوية. وتعزز زخم السوق مع استيعاب المستثمرين للبيانات الاقتصادية الإيجابية وإعادة تقييم توقعات أداء الشركات في الأرباع القادمة مع بدء موسم أرباح البنوك.
سجلت الأسواق الأوروبية مكاسب قوية هذا الأسبوع. ارتفع مؤشر FTSE 100 البريطاني بنسبة 2.51٪ إلى 4,706.28، مسجلاً تقدمًا قويًا. ارتفع مؤشر CAC 40 الفرنسي بنسبة 2.04٪ إلى 8,362.09، بينما قاد مؤشر XETRA DAX الألماني الأسواق الإقليمية بارتفاع بنسبة 2.94٪ إلى 25,261.64. ظلت معنويات المستثمرين في المنطقة إيجابية، مما يعكس قوة أرباح الشركات وتجدد الثقة في آفاق النمو الاقتصادي على الرغم من استمرار الاعتبارات المتعلقة بالسياسة النقدية. أظهرت الأسواق الآسيوية أداءً متباينًا هذا الأسبوع. ارتفع مؤشر Nikkei 225 الياباني بنسبة 3.18٪ إلى 51,939.84، متصدرًا المكاسب الإقليمية بزخم قوي على الرغم من استمرار ضعف عملته. قفز مؤشر شنغهاي المركب في الصين بنسبة 3.82٪ إلى 4,120.43، مما يعكس تفاؤل المستثمرين المتزايد بشأن دعم السياسة الداخلية. في المقابل، انخفض مؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ بنسبة 0.41٪ إلى 26,231.80، مخالفاً الاتجاه الإقليمي الأوسع. وعكس الأداء الإقليمي المتباين ردود فعل المستثمرين المتفاوتة على التطورات السياسية والظروف الاقتصادية الكلية العالمية.
أداء النفط الخام
تدخل أسواق النفط عام 2026 بفائض كبير من المتوقع أن يصل إلى ذروته في الربع الأول، مما سيبقي سعر برنت قريباً من 60 دولاراً قبل أن يتحسن مع تقلص الفائض تدريجياً على مدار العام. تعتبر UBS عام 2026 عامًا انتقاليًا، حيث تستقر الأسعار بعد الربع الأول وتتعافى مع تحول تركيز المستثمرين إلى تقلص الطاقة الاحتياطية والطلب المرن نسبيًا. تهيمن مخاطر العرض، حيث يمكن أن تؤدي الاضطرابات في روسيا وفنزويلا وإيران إلى تشديد الأسواق بسرعة، في حين يظل الاتجاه الصعودي محدودًا بسبب الطاقة الاحتياطية لمنظمة أوبك+ ومخاطر إلغاء تخفيضات الإنتاج. تستأنف فنزويلا تصدير النفط الخام إلى الولايات المتحدة، لكنها تواجه قيودًا كبيرة في مجال اللوجستيات والتخزين والشحن، مما يحد من زيادة العرض على المدى القريب. وقد دعمت التوترات الجيوسياسية، ولا سيما الاضطرابات والتهديدات التي تواجه البنية التحتية النفطية الإيرانية، الأسعار مؤخرًا على الرغم من المخاوف من زيادة العرض. على المدى الطويل، يرى كل من UBS وBernstein أن عام 2026 سيكون أدنى مستوى في الدورة، مع تعافي خام برنت نحو 70 دولارًا في عام 2027 مع تباطؤ نمو العرض من خارج أوبك واستمرار قيود الاستثمار.>بيانات وأحداث اقتصادية كلية مهمة أخرى
شارك الرئيس ترامب قبل الأوان بيانات الوظائف غير المنشورة لشهر ديسمبر على وسائل التواصل الاجتماعي للتفاخر بزيادة الوظائف في القطاع الخاص وانخفاض الوظائف الحكومية، على الرغم من أن البيت الأبيض اعترف بأن ذلك يعد خرقًا للبروتوكول.
أدى ضعف نمو الوظائف في ديسمبر (50,000 مقابل 66,000 متوقع) إلى جانب انخفاض طفيف في معدل البطالة إلى 4.4% إلى تعزيز توقعات السوق بأن الاحتياطي الفيدرالي سيبقي أسعار الفائدة ثابتة في اجتماعه في يناير.
ماذا يمكن أن نتوقع من السوق هذا الأسبوع
مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة لشهر ديسمبر: يبلغ المؤشر الرئيسي حاليًا 2.7٪ على أساس سنوي في نوفمبر، وهو أقل من التوقعات البالغة 3.1٪ وأقل بنسبة 0.3٪ عن الشهر السابق، مما يمثل تباطؤًا كبيرًا عن الأشهر السابقة، وفقًا لمكتب إحصاءات العمل. من المتوقع أن يكون تقرير مؤشر أسعار المستهلكين لشهر ديسمبر حوالي 2.8٪ سنويًا.
الناتج المحلي الإجمالي في المملكة المتحدة: نما الاقتصاد البريطاني بنسبة 0.1% فقط في الربع الثالث من عام 2025، مما يؤكد التقديرات الأولية ويشير إلى تباطؤ من نمو بنسبة 0.3% في الربع السابق. تظهر بيانات أكتوبر انخفاضًا مستمرًا لمدة شهرين متتاليين، على الرغم من توقعات بأن تظل بيانات نوفمبر ثابتة.
مؤشر أسعار المستهلكين الألماني: انخفض معدل التضخم السنوي الأولي في ألمانيا إلى 1.8٪ في ديسمبر 2025، من 2.3٪ في نوفمبر وأقل من توقعات السوق البالغة 2.0٪، مسجلاً أبطأ وتيرة في 15 شهراً. وكان هذا الانخفاض مدفوعًا بتباطؤ تضخم أسعار المواد الغذائية عند 0.8٪، مما أدى إلى انخفاض التضخم الألماني إلى ما دون هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2٪.
مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة: ظلت مبيعات التجزئة والخدمات الغذائية ثابتة في أكتوبر 2025، لكنها ارتفعت بنسبة 3.5٪ عن أكتوبر 2024 على أساس سنوي. أظهرت مبيعات التجزئة خلال عطلة نوفمبر-ديسمبر زخمًا قويًا بنمو قدره 4٪، وفقًا لبيانات Visa و Mastercard، بما يتماشى مع توقعات الاتحاد الوطني لتجارة التجزئة. وبلغ متوسط سعر بيع المنازل الجديدة 413,500 دولار، بزيادة 1.9% عن العام السابق.
