أطلق محافظ الاحتياطي الفيدرالي ستيفن ميران توقعات متقلبة بتخفيض أسعار الفائدة بمقدار 150 نقطة أساس لعام 2026، أي ثلاثة أضعاف التوقعات السوقية التي تبلغ 50 نقطة أساس فقط، بحجة أن السياسة النقدية لا تزال مفرطة في تقييدها وتعيق خلق فرص العمل مع ارتفاع معدل البطالة تدريجياً من 4.4% إلى 4.6%. ومن شأن موقف ميران أن يخفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى 2.00٪-2.25٪ بحلول نهاية العام، في حين يتوقع معظم المشاركين في سوق السندات خفضًا بمقدار 50 نقطة أساس فقط مع احتمال بنسبة 45٪ أن يتم الخفض الأول بحلول أبريل. وهذا يخلق حالة من عدم اليقين تتزامن مع التناوب الحالي في السوق، حيث يتخلى المستثمرون عن أسهم شركات التكنولوجيا التي كانت مفضلة العام الماضي لصالح القطاعات التي كانت متعثرة في السابق، مع ارتفاع أسهم الطاقة والدفاع بينما تكافح أسهم شركات التكنولوجيا ذات رؤوس الأموال الضخمة للحفاظ على زخمها. أخيرًا، تعود التقييمات المتطرفة إلى التوازن، مع تدفق الأموال من المراكز المفرطة في أسهم مثل Nvidia إلى القطاعات التي من المرجح أن تستفيد من التوترات الجيوسياسية وديناميكيات تحول الطاقة. ارتفعت أسهم شركات المقاولات الدفاعية مثل Northrop Grumman بأكثر من 10٪ على خلفية خطة الميزانية الأمريكية، في حين يعاني السوق الأوسع من ضعف شركات تصنيع الرقائق الإلكترونية وتراجع قطاع البرمجيات.>تباينت الأسهم بعد أن فقدت زخمها في اليوم السابق، حيث تحول المستثمرون من أسهم التكنولوجيا إلى قطاعي الدفاع والطاقة بعد أن اقترح الرئيس ترامب ميزانية عسكرية بقيمة 1.5 تريليون دولار لعام 2027، مما أدى إلى ارتفاع أسهم Lockheed Martin و Northrop Grumman بأكثر من 3-4٪، بينما استفادت Exxon و Chevron من الفوائد المتبقية. ظلت معنويات السوق حذرة بشأن تخفيضات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، والتدقيق في استدامة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي، وتقرير الوظائف المهم يوم الجمعة.
الذهب
تواجه أسعار الذهب تقلبات على المدى القريب بسبب إعادة توازن مؤشر السلع الرئيسية، مما أدى إلى بيع ما يقدر بـ 6-7 مليارات دولار من العقود الآجلة للذهب والفضة لتقليل وزنها المرتفع بعد المكاسب القياسية التي حققتها في عام 2025. على الرغم من هذا الضغط الفني، يحافظ الذهب على استقراره بالقرب من 4470 دولارًا للأونصة، مع تسجيل صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب الهندي تدفقات قياسية بلغت 1.25 مليار دولار في ديسمبر.>النفط
ارتفع مؤشر النفط الخام القياسي بنسبة 4% تقريبًا ليحقق مكاسب أسبوعية للثالث على التوالي مع تزايد مخاطر تعطل الإمدادات بعد مصادرة الولايات المتحدة لناقلات نفط مرتبطة بفنزويلا، ومطالب ترامب بالسيطرة على صادرات النفط الفنزويلية بعد القبض على مادورو، وتجدد التوترات في إيران التي تحذر من قيود الإمدادات من المنتجين الرئيسيين. كما أبلغت Polymarket عن حساب حقق معدل ربح بنسبة 100٪ بمراهنته على شن إسرائيل هجومًا آخر على إيران بحلول 31 يناير، والذي قد يكون على نطاق أوسع من الهجوم السابق.
العملة
يرتفع الدولار الأمريكي بشكل مطرد إلى أعلى مستوى له في شهر تقريبًا، مدعومًا ببيانات اقتصادية أفضل، بما في ذلك انخفاض في عدد الوظائف الملغاة في ديسمبر إلى أدنى مستوى له في 17 شهرًا، ومرونة في مطالبات البطالة، وعجز تجاري هو الأدنى منذ 16 عامًا. انخفض الين بسبب قوة الدولار على نطاق واسع وتصاعد التوترات التجارية بين الصين واليابان. أدت علامات تخفيف الضغوط التضخمية في أوروبا إلى انخفاض عملتها بالتوازي مع ارتفاع الأسهم.
