ضخت شركات التكنولوجيا الكبرى مبلغًا مذهلاً قدره 50.6 مليار دولار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في الربع الأخير، ومع ذلك فإن عائداتها السحابية المجمعة البالغة 63 مليار دولار تثير تساؤلات حول العائد على الاستثمار. في حين أن النمو السحابي يبدو واعداً في شركات مثل جوجل، التي شهدت نمواً بنسبة 35%، إلا أن الإنفاق الهائل على مراكز البيانات وتطوير الذكاء الاصطناعي لا يزال يفوق الأموال الفعلية الواردة. تضاعف مايكروسوفت وأمازون وميتا استثماراتها في الذكاء الاصطناعي على الرغم من المردود غير المؤكد، حيث أنفقت شركة ميتا وحدها 9.2 مليار دولار على البنية التحتية في ثلاثة أشهر فقط. وعلى الرغم من أن مايكروسوفت تتباهى بأن منتجات الذكاء الاصطناعي الخاصة بها ستحقق 10 مليارات دولار سنوياً، إلا أن هذا الرقم يتضاءل أمام التكاليف الهائلة التي تتكبدها هذه الشركات التقنية العملاقة في سباق التسلح بالذكاء الاصطناعي، حيث من المتوقع أن تحرق OpenAI ما مجموعه 5 مليارات دولار هذا العام. ويبدو أن السوق يشاركهم هذه المخاوف حيث يتصارع المستثمرون حول ما إذا كان الاندفاع نحو الذكاء الاصطناعي سيبرر تكلفته.
الخميس شهد أكبر خسارة ليوم واحد منذ أوائل سبتمبر، بقيادة Microsoft وMeta وNvidia ليغلق الشهر بخسارة لم يشهدها منذ أبريل 2024. على الرغم من أن الشركات قد تجاوزت أهداف أرباحها، إلا أنها أخافت المستثمرين بسبب التكاليف الهائلة اللازمة لبناء قدرات الذكاء الاصطناعي الخاصة بها، حيث أشارت مايكروسوفت على وجه التحديد إلى تباطؤ النمو في أعمالها السحابية Azure. وبالنظر إلى المستقبل، يبدو أن المستثمرين عالقون بين وعود الذكاء الاصطناعي على المدى الطويل وتكاليفه على المدى القصير، مما يثير تساؤلات حول مدى صبر المساهمين.
تراجعت أسعار الذهب، وهو تراجع طال انتظاره من أعلى مستوياته على الإطلاق، حيث قام المتداولون بصرف الأموال دون هدف 3000 دولار بعد أن جاءت أرقام التضخم الجديدة أفضل قليلاً من الشهر الماضي. ومع ذلك، كان الذهب في حالة انتعاش هذا العام، حيث ارتفع بنسبة 35% مع استمرار التوترات في الشرق الأوسط والانتخابات الرئاسية الأمريكية الجارية التي زادت من التقلبات. وقد يؤدي تقرير الوظائف يوم الجمعة إلى مزيد من التقلبات، حيث يراقب المتداولون عن كثب أرقام التوظيف التي قد تؤثر على قرار الاحتياطي الفيدرالي.
من المقرر أن تتعافى أسعار النفط من الهبوط الذي شهدته الأسبوع الماضي، بعد أن ارتدت إلى أعلى مستوى لها اليوم عند 70 دولارًا للبرميل لخام غرب تكساس الوسيط و76 دولارًا لبرنت مع ظهور تقارير تفيد بأن إيران قد تشن ضربات مكثفة ضد إسرائيل من العراق، مما يعيد التركيز على الصراع في الشرق الأوسط. كما حصلت السوق أيضًا على دفعة من الهمسات التي تفيد بأن أوبك+ قد تؤجل زيادة الإنتاج المخطط لها في ديسمبر/كانون الأول، حيث قالت مصادر إن القرار قد يأتي في وقت مبكر من الأسبوع المقبل.
شهد شهر أكتوبر/تشرين الأول أكبر مكاسب شهرية للدولار منذ سبتمبر/أيلول 2022، حيث قلص المستثمرون توقعاتهم بشأن التخفيضات القوية في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. وفي الوقت نفسه، تلقى الين الياباني الدعم من بنك اليابان، الذي ألمح إلى احتمالية رفع أسعار الفائدة في المستقبل، على الرغم من أنه أبقى على أسعار الفائدة دون تغيير في الوقت الحالي. كما أظهر اليورو أيضًا قوة في الآونة الأخيرة، حيث ارتفع إلى أعلى مستوى له في أسبوعين مقابل الدولار بعد أن جاء التضخم في منطقة اليورو أكثر من المتوقع.
