تمثل صفقة استثمار Nvidia بقيمة 5 مليارات دولار في Intel المدعومة من الإدارة تحولاً استراتيجيًا من المنافسة البحتة إلى "التعاون" التعاوني في صناعة الذكاء الاصطناعي. تمنح الصفقة شركة Nvidia حوالي 4% من ملكية شركة Intel وتؤسس لتطوير مشترك في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وتمزج بين NVLink من Nvidia و x86 من Intel للاستحواذ على الطلب على الذكاء الاصطناعي مع تقليل المخاطر. تعكس هذه الشراكة اتجاهاً أوسع نطاقاً حيث تعمل شركات التكنولوجيا العملاقة كمنافسين وموردين وشركاء في آن واحد - وهو ما يظهر أيضاً في تحالفات الذكاء الاصطناعي المتداخلة بين مايكروسوفت وأوراكل وجوجل وبالانتير. هذا الاعتماد المتبادل يخلق توازناً أكثر استقراراً ولكنه معقد، حيث التعاون طويل الأجل والسمعة أكثر أهمية من المكاسب قصيرة الأجل. في نهاية المطاف، تنضج صناعة الذكاء الاصطناعي لتصبح نظامًا بيئيًا يعتمد فيه النجاح على التموضع داخل تدفقات الإيرادات الدائرية بدلاً من الهيمنة على الأسواق الفردية.

قفز مؤشر Russell 2000 بنسبة 2.5% إلى أول أعلى مستوياته على الإطلاق منذ نوفمبر 2021، حيث أدى خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي إلى تعزيز التفاؤل بشأن مرونة الأسهم الصغيرة. في حين أن السوق الأوسع نطاقًا حقق أيضًا أرقامًا قياسية بسبب الصفقات بين NVIDIA وIntel التي أدت إلى ارتفاع الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، إلا أن السلع الاستهلاكية الأساسية تخلفت، وألمح انخفاض أسعار النفط إلى ضعف اقتصادي أساسي.

ارتفع الذهب في آسيا، في طريقه لتحقيق خامس مكاسبه الأسبوعية بعد خفض سعر الفائدة المتوقع من قبل الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 25 نقطة أساس، مما يقلل من تكلفة الاحتفاظ بالسبائك غير ذات العائد. تراجعت الأسعار بسبب عمليات جني الأرباح مع انتعاش الدولار وإشارة باول إلى الحذر، لكن المحللين يرون أن الاتجاه الصعودي المستمر مدفوعًا بالمخاطر الجيوسياسية والتهديدات التي تواجه استقلالية الاحتياطي الفيدرالي والتخلص من الدولار عالميًا. لا تزال الأسواق تتوقع تخفيضات أعمق من توقعات الاحتياطي الفيدرالي، وأي تآكل في مصداقية البنك المركزي قد يضعف الدولار ويعزز الذهب أكثر.

تراجعت أسعار النفط يوم الجمعة بسبب ضعف الطلب الأمريكي ولكنها ظلت في طريقها لتحقيق مكاسب أسبوعية، مدعومة بخفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة، مما قد يعزز الاستهلاك في المستقبل. كما أن المخاطر الجيوسياسية، بما في ذلك التوترات بين روسيا وأوكرانيا واستئناف صادرات كازاخستان عبر خط أنابيب BTC، في حين أن رفع حالة الطوارئ في نيجيريا في مركزها النفطي خفف من الاضطرابات الإقليمية. ويرى المحللون ارتفاعًا محدودًا في ظل خطط أوبك+ لرفع الإنتاج وتضخم مخزونات الوقود الأمريكية حتى مع تحفيز بنك الاحتياطي الفيدرالي.

انتعش الدولار على خلفية البيانات الأمريكية القوية على الرغم من تخفيضات بنك الاحتياطي الفيدرالي، في حين ارتفع الين بعد أن ألمح بنك اليابان المركزي المفاجئ 7-2 إلى رفع سعر الفائدة في أكتوبر. وتلقي حالة عدم اليقين السياسي في اليابان وضغوط ترامب على بنك الاحتياطي الفيدرالي بظلالها على توقعات السياسة، حتى مع استمرار قوة الطلب العالمي على سندات الخزانة. الأسهم العالمية ترتفع في أعقاب اجتماع الاحتياطي الفدرالي ولكنها تواجه تحذيرات بنك التسويات الدولية بشأن عدم الاستقرار الذي يغذيه الدين. تراقب الأسواق الآن إشارات أويدا وتوقعات الاحتياطي الفدرالي لشهر أكتوبر - مع احتمال رفع الاحتياطي الفدرالي لأسعار الفائدة في أكتوبر بنسبة 90%.