كان سوق العمل أحد العوائق الرئيسية أمام انخفاض معدلات الفائدة، وقد شهد للتو تحولاً جذرياً. أضاف أرباب العمل في الولايات المتحدة 130 ألف وظيفة في يناير، متجاوزين التوقعات، على الرغم من بقاء معدل البطالة عند 4.3٪. إنها علامة واضحة على أن سوق العمل يمكن أن يتعافى ويستمر في التوسع، ولكن بوتيرة أكثر اعتدالًا. تركز التوظيف بشكل كبير في قطاع الخدمات، بقيادة الرعاية الصحية والمساعدة الاجتماعية، بينما شهدت الأنشطة المالية والحكومة الفيدرالية انخفاضًا حيث تضررت هذه القطاعات من التسريحات. يُظهر الانكماش الفيدرالي بشكل خاص تراجعًا أطول مرتبطًا بالاستقالات المؤجلة، حيث انخفض التوظيف الفيدرالي الآن بنسبة 10.9٪ عن ذروته في أكتوبر 2024. ظل نمو الأجور ثابتًا حيث ارتفع متوسط الدخل في الساعة بنسبة 0.4٪ في يناير و3.7٪ على أساس سنوي، وارتفع معدل استخدام العمالة مع متوسط أسبوع العمل في القطاع الخاص عند 34.3 ساعة. تضمن التقرير أيضًا مراجعات سنوية مهمة للمعايير المرجعية، حيث تم تعديل مستوى التوظيف المعدل موسميًا لشهر مارس 2025 بانخفاض قدره 898,000، وانخفض إجمالي نمو الوظائف لعام 2025 من +584,000 إلى +181,000، مما أدى إلى إعادة صياغة العام الماضي على أنه أضعف بكثير مما كان يعتقد سابقًا. وفي الوقت نفسه، أشار مكتب إحصاءات العمل إلى أن العواصف الشتوية لم يكن لها تأثير وطني ملحوظ على الرواتب، وأن معدل المشاركة في القوى العاملة ونسبة السكان العاملين لم يتغيرا بشكل جوهري.
الأسهم
أغلقت الأسهم على استقرار تقريبًا بعد انتعاش يوم الاثنين، حيث تحدت أسهم أجهزة الذكاء الاصطناعي وأسهم أشباه الموصلات استقرار السوق الأوسع نطاقًا. استعادت شركتا تصنيع معدات الرقائق Lam Research و Applied Materials ارتفاعهما، في حين واصلت شركات البرمجيات العملاقة انخفاضها، حيث خسرت Intuit و Salesforce بسبب تراجع الآمال في تخفيف أسعار الفائدة على المدى القريب. ارتفعت أسهم الشركات الصناعية مثل Caterpillar و Eaton بنسبة 4٪، بينما انخفضت أسهم Zillow بنسبة 16.5٪ بعد أرباح ضعيفة.
الذهب
استقرت أسعار الذهب بالقرب من 5064 دولارًا، ولم تنخفض إلا لفترة وجيزة مع صدور بيانات الوظائف غير الزراعية لشهر يناير التي جاءت أفضل من المتوقع، مما عزز التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيؤجل أول خفض لأسعار الفائدة حتى يوليو بدلاً من يونيو. وأضاف الذهب الرمزي بعدًا تحويليًا إلى السوق، حيث ارتفع بنسبة 53٪ في ستة أسابيع فقط ليصل إلى تقييم 6 مليارات دولار، مع قيادة Tether's XAU₮ و Paxos's PAXG لهذه الموجة من خلال تمكين الملكية الجزئية والتحويلات عبر الحدود السلسة للأصول الرقمية من الذهب.
النفط
وصل خام برنت لفترة وجيزة إلى أعلى مستوى له في 27 أسبوعًا، مواصلاً ارتفاعه الذي استمر أربعة أسابيع بنسبة تزيد عن 10٪ على خلفية تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران، بينما تم إرسال النفط الفنزويلي إلى إسرائيل لأول مرة منذ عام 2020. وقد دعم هذا الارتفاع تقارير عن انتشار عسكري أمريكي وتهديدات باعتراض ناقلات النفط الإيرانية في حالة فشل المفاوضات النووية، مما أبقى الأسعار قريبة من مستوى 70 دولارًا. ومع ذلك، لا تزال المكاسب محدودة بسبب زيادة مخزونات النفط الخام الأمريكية بمقدار 8.5 مليون برميل، وهي الأكبر منذ أواخر يونيو 2025.
العملة
ارتفع الدولار الأمريكي بنسبة نصف في المائة بعد تقرير الوظائف لشهر يناير، لكن مؤشر DXY ظل في نطاق 96.8 بسبب المخاوف المالية وعدم اليقين السياسي. ارتفع الين إلى أعلى مستوى له في أسبوعين، مقتربًا من 152 مقابل الدولار، بعد فوز رئيس الوزراء تاكايشي في الانتخابات، مع توقع الأسواق احتمالًا بنسبة 26٪ لرفع بنك اليابان سعر الفائدة بفضل تدفقات الاستثمار الأجنبي. ارتفع اليوان إلى أعلى مستوى له في 3 سنوات عند 6.89 بفضل بيانات التصدير القوية والإشارات السياسة الداعمة.
