تطورت أزمة الطاقة العالمية لتصبح أزمة متعددة الجبهات، حيث تسبب ارتفاع الأسعار في أوروبا في حدوث تداعيات على سلاسل التوريد والأسواق المالية. وتؤثر هذه الضغوط في المقام الأول على سوق الصرف الأجنبي، مما يضر بالاقتصادات التي تعتمد بشكل كبير على الواردات، ويؤدي بشكل خاص إلى إضعاف العملات الآسيوية التي تشهد بالفعل تباطؤًا في النمو الإقليمي. ويمكن إرجاع كل ذلك إلى التضخم المستمر والإنفاق الاستهلاكي المرن في الولايات المتحدة، مما أجبر المستثمرين على توقع احتمال بنسبة 60% لرفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بحلول يناير، مما دفع عوائد سندات الخزانة إلى الارتفاع وترك سوق السندات في وضع ضعيف للغاية. وقد وضعت هذه الظروف صانعي السياسات الآسيويين في موقف دفاعي ضد هروب رأس المال والتضخم المستورد. تستنفد البنوك المركزية في جميع أنحاء المنطقة احتياطياتها وترفع أسعار الفائدة لتثبيت أسعار صرف عملاتها، بقيادة إندونيسيا، التي قامت مؤخرًا برفع مفاجئ بمقدار 50 نقطة أساس مصحوبًا بتدخلات قوية في سوق العملة ورقابة أكثر صرامة على عائدات الصادرات لحماية الروبية.
الأسهم
تراجعت المؤشرات الأمريكية الثلاثة الرئيسية، وألقت باللوم على القطاعين المالي والتكنولوجي في احتمال بدء دورة تجنب المخاطرة حتى مع وجود بيانات اقتصادية أساسية قوية وتوتر منفصل بين إسرائيل ولبنان. وراء الكواليس، أدى انخفاض الارتباط بين الأسهم والمؤشرات وتباين تقلب الأصول الفردية إلى تسريع التداول التشتتي عالي المضاربة، مما أدى إلى تكثيف المخاطر السلبية غير المتكافئة لحدوث انهيار مفاجئ ناجم عن عوامل اقتصادية كلية. تداولت أسهم برودكوم في السوق بعد الإغلاق بانخفاض بنسبة 13% عن سعر الإغلاق بسبب الإيرادات المخيبة للآمال، بينما تراجعت أسهم مايكروستراتيجي بسبب ضعف البيتكوين.
الذهب
تستمر أسعار الذهب في الانخفاض إلى أدنى مستوياتها في مارس عند حوالي 4,450 دولارًا، مع عدم وجود نهاية في الأفق للصراع بين الولايات المتحدة وإيران مع اشتداد الأعمال العدائية، بما في ذلك انخفاض عدد السفن التي تمر عبر مضيق هرمز الحيوي إلى ما يقارب الصفر. وبالتالي، قد يجبر ارتفاع أسعار الطاقة البنوك المركزية، بما في ذلك البنك المركزي الأوروبي والبنك الاحتياطي الفيدرالي، على تشديد السياسة النقدية ورفع أسعار الفائدة لمواجهة ضغوط الأسعار هذه.
النفط
تراجع سعر خام برنت إلى ما دون 97 دولارًا، منهياً ارتفاعاً استمر ثلاثة أيام بعد أن أشارت بيانات إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA) إلى انخفاض أسبوعي سادس على التوالي في مخزونات النفط الخام نحو أدنى مستويات التشغيل. في حين أدى التصعيد العسكري الأخير بين الولايات المتحدة وإيران إلى تعطيل حركة الشحن التجاري، تم إحراز تقدم دبلوماسي مع ورود تقارير تفيد بأن إسرائيل ولبنان اتفقا على وقف إطلاق نار مشروط، على الرغم من أن حزب الله لم يقبل بعد شروط وقف إطلاق النار.
العملات
تأرجح مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يُعتبر ملاذًا آمنًا، بالقرب من أعلى مستوى له في شهرين عند 99.4، مما زاد من احتمالات اتباع بنك الاحتياطي الفيدرالي سياسة أكثر تشددًا. أدت صدمة الطاقة التضخمية العالمية هذه إلى تحول متشدد من جانب محافظ بنك اليابان أويدا، مما دفع الين إلى الاقتراب من منطقة التدخل الحرجة عند 160 ينًا للدولار، بينما يستعد البنك المركزي الأوروبي لرفع سعر الفائدة في يونيو إلى 2.25%. وفي الوقت نفسه، ارتفع اليوان الصيني المحلي قليلاً إلى 6.77، حيث أوقف البنك المركزي ضخ السيولة لمكافحة الانتعاش الاقتصادي ذي السرعتين وإعادة توجيه السيولة العاطلة إلى الاقتصاد الحقيقي.
