أخبار الأسبوع الماضي (27 يناير - 31 يناير)
تلقى عالم الذكاء الاصطناعي نداء استيقاظ يوم الاثنين عندما تسببت شركة DeepSeek الصينية الناشئة في دفع أسهم شركات التكنولوجيا إلى دوامة من الانهيار، مما أدى إلى أكبر انخفاض في يوم واحد في تاريخ شركة إنفيديا، مما أدى إلى محو 593 مليار دولار من القيمة السوقية. وقد كان وقع الخبر قاسياً لأن شركة DeepSeek تدّعي أنها قامت ببناء نموذج الذكاء الاصطناعي الخاص بها مقابل 5.5 مليون دولار فقط باستخدام رقائق أرخص وبيانات أقل، مما أثار تساؤلات حقيقية حول التقييمات المرتفعة للغاية لشركات التكنولوجيا الأمريكية التي كانت تدفع باتجاه الصناعات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. وتجاوزت عمليات البيع إلى ما هو أبعد من مجرد شركات صناعة الرقائق، حيث ضربت كل شيء مرتبط بالذكاء الاصطناعي - من مشغلي مراكز البيانات إلى شركات الطاقة التي كانت تعول على الطلب الهائل على الطاقة من حوسبة الذكاء الاصطناعي. لا يمكن أن يكون التوقيت أكثر دراماتيكية من ذلك، حيث من المقرر أن تعلن كل من شركات التكنولوجيا الكبرى مثل Microsoft وMeta وTesla عن أرباحها هذا الأسبوع، مما يجعل المستثمرين يتساءلون عما إذا كان منافس الذكاء الاصطناعي الصيني قد يجبر الشركات الأمريكية على إعادة التفكير في خططها المكلفة للذكاء الاصطناعي.
أصبح سوق التجارة أكثر إثارة للاهتمام بعد قرار الرئيس ترامب بفرض رسوم جمركية على الصين والمكسيك وكندا مما أدى إلى حدوث صدمة في عالم المال. ويستعد المستثمرون الآن للتأثيرات المضاعفة المحتملة، حيث يمكن لهذه التعريفات أن تجعل كل شيء من السيارات إلى الإلكترونيات أكثر تكلفة بالنسبة للمستهلكين. فقد شهدت شركات صناعة السيارات اليابانية، مثل تويوتا وهوندا، انخفاضًا في أسعار أسهمها لأنها تعتمد بشكل كبير على سلاسل التوريد في أمريكا الشمالية التي قد تواجه الآن تكاليف أعلى. وفي الوقت نفسه، لا تتراجع الصين أيضًا، حيث تعهدت بالطعن في الرسوم الجمركية في منظمة التجارة العالمية مع التحذير من التدابير المضادة التي قد تؤدي إلى تصعيد التوترات أكثر. ومع انتقام كندا والمكسيك من خلال فرض رسوم جمركية على السلع الأمريكية، قد تشعر صناعات مثل الزراعة والتصنيع بالضرر إذا تحول الطلب عن المنتجات الأمريكية. وفي حين أن كل هذا التجاذب بين الطرفين يُشكل عناوين رئيسية مثيرة، يجب على المستثمرين العاديين مراقبة المدة التي ستستغرقها هذه النزاعات التجارية - فقد يؤدي عدم اليقين المطول إلى إبطاء النمو الاقتصادي وترك الأسواق متوترة لأشهر قادمة.
أنهت وول ستريت الأسبوع بأداء متباين عبر المؤشرات الرئيسية. فقد شهد مؤشر S&P 500 انخفاضًا بنسبة 1.00%، ليغلق عند 6,040.52، على الرغم من أن نمو الأرباح الآجلة كان عاملاً رئيسيًا في الارتفاعات السابقة. وأظهر مؤشر داو جونز ارتفاعًا طفيفًا بنسبة 0.27%، ليغلق عند 44,544.66، مدعومًا بالمؤشرات الاقتصادية المواتية والأرباح القوية من قطاعاته. في غضون ذلك، سجل مؤشر ناسداك انخفاضًا أكثر أهمية بنسبة 1.36%، ليغلق عند 21,478.05، حيث شكلت المخاوف بشأن المنافسة الناشئة من شركات الذكاء الاصطناعي الصينية مثل DeepSeek مخاطر على المؤشر الذي يثقل كاهل قطاع التكنولوجيا.
أظهرت الأسواق الأوروبية درجات متفاوتة من الأداء. فقد ارتفع مؤشر FTSE 100 البريطاني بنسبة 1.72%، ليغلق عند 4,239.91، مدفوعًا بتطورات الشركات والظروف الاقتصادية الأوسع نطاقًا. كما شهد مؤشر CAC 40 الفرنسي ارتفاعًا متواضعًا بنسبة 0.28%، ليغلق عند 7,950.18، بينما ارتفع مؤشر XETRA DAX الألماني بنسبة 1.58% ليغلق عند 21,732.05. وكانت هذه المكاسب مدعومة بتوقعات باحتمالية انخفاض أسعار الفائدة التي يمكن أن تدعم النمو المستقبلي.
كما أظهرت الأسواق الآسيوية نتائج متباينة. فقد انخفض مؤشر نيكاي 225 الياباني بنسبة 0.90%، ليغلق عند 39,572.42، على الرغم من الدعم الذي تلقاه في وقت سابق من قرار بنك اليابان بتعديل أسعار الفائدة. وارتفع مؤشر هونج كونج هانج سنج في هونج كونج بنسبة 0.79%، ليغلق عند 20,225.12، مدعومًا بمكاسب قطاعي التكنولوجيا والمال. أما في الصين القارية، فقد انخفض مؤشر شنغهاي المركب بشكل طفيف بنسبة 0.06%، ليغلق عند 3,250.60، مما يعكس معنويات المستثمرين الحذرة وسط ديناميكيات السوق المستمرة خاصةً في ظل الحرب التجارية الحادة الجارية مع الولايات المتحدة.
مع إعلان الرئيس الأمريكي ترامب عن فرض رسوم جمركية جديدة على النفط الكندي والمكسيكي، شهد سوق النفط بعض الاضطراب خلال عطلة نهاية الأسبوع. فمع فرض رسوم جمركية بنسبة 25% على المكسيك و10% على كندا، تستعد شركات التكرير الأمريكية لارتفاع التكاليف، خاصة في الغرب الأوسط، حيث يعتمد الكثير منها على الخام الكندي بشكل كبير. ويعني ذلك أن المستهلكين الأمريكيين قد يشهدون ارتفاعًا في أسعار الغاز، مما سيؤثر على محافظهم المالية بشكل أكبر، حيث ستعتمد المصافي على هذه النفقات المرتفعة. وفي الوقت نفسه، ستستفيد مصافي التكرير الأوروبية والآسيوية من ذلك، حيث ستكتسب ميزة تنافسية في الوقت الذي تكافح فيه المصافي الأمريكية المنافسة بعمليات أقل ربحية. وتؤدي هذه الخطوة إلى تعقيد الأمور بالنسبة للمصافي الأمريكية، التي لا تستطيع التحول بسهولة إلى الخام المحلي الأخف وزنًا بسبب تجهيزاتها المتخصصة. بشكل عام، بينما يربح بعض اللاعبين، يخسر آخرون، والسائق اليومي هو الذي قد ينتهي به الأمر بدفع فاتورة هذا الصراع التجاري.
في ديسمبر، ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي بنسبة 0.3% على أساس شهري (2.6% سنويًا) مع ثبات التضخم الأساسي عند 2.8%. وفي الوقت نفسه، ارتفع إنفاق المستهلكين بنسبة 0.7% حيث عزز سوق العمل القوي ونمو الأجور النشاط.
نما الاقتصاد الأمريكي بنسبة 2.3% في الربع الرابع من عام 2024، بانخفاض عن 3.1% في الربع الثالث، وظل مرنًا بسبب الطلب الاستهلاكي القوي وسوق الوظائف المرن على الرغم من الاضطرابات. أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة عند 4.25%-4.5%، على الرغم من أن التحولات المحتملة في السياسة في عهد الرئيس ترامب قد تؤخر تخفيضات أسعار الفائدة في المستقبل.
ما الذي يمكن أن نتوقعه من السوق هذا الأسبوع
قرار سعر الفائدة من بنك إنجلترا: يستقر سعر الفائدة الأساسي لبنك إنجلترا حاليًا عند 4.75%، وذلك بعد خفضه بمقدار 25 نقطة أساس في نوفمبر 2024. الإجماع الحالي حول اجتماع 6 فبراير/شباط هو خفض آخر بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.50% حيث ظل معدل التضخم ضمن النطاق بينما ظل النمو المحلي في حالة ركود.
>الوظائف الشاغرة في الولايات المتحدة: كانت الوظائف الشاغرة في الولايات المتحدة أعلى قليلاً عند 8.1 مليون وظيفة في يوم العمل الأخير من شهر نوفمبر. على الرغم من انخفاضه بمقدار 827,000 مقارنة بالعام الماضي، إلا أنه قد يكون علامة مبكرة على انعكاس الاتجاه، والخروج من الانخفاض.
مؤشر أسعار المستهلكين في منطقة اليورو لشهر يناير: تشير التقديرات إلى أن البيانات الأولية للتضخم في منطقة اليورو لشهر يناير/كانون الثاني قد استقرت عند 2.4% بعد أن شهد شهر ديسمبر/كانون الأول ارتفاعه من 2.2% إلى 2.4%، مما يقلل من الآمال في إجراء المزيد من التخفيضات من قبل البنك المركزي الأوروبي. قد تأتي البيانات أقل من المتوقع حيث كانت بيانات التضخم الأولية في ألمانيا أقل من المتوقع.
اجتماع أوبك: ستعقد أوبك+ اجتماع لجنة المراقبة الوزارية المشتركة (JMMC) لتقييم مدى امتثال الأعضاء لتخفيضات الإنتاج الطوعية البالغة 2.2 مليون برميل يوميًا، على الرغم من أن معظم هذه التخفيضات كانت سارية بالفعل. وتواجه أوبك+ تحديات من خروج أنغولا مؤخرًا وارتفاع إنتاج النفط الصخري الأمريكي إلى مستويات قياسية، مما قد يؤثر على جهودها لتحقيق الاستقرار في السوق.
مؤشر مديري المشتريات غير التصنيعي: ارتفع مؤشر مديري المشتريات للخدمات ISM للخدمات إلى 54.1 في ديسمبر 2024 من 52.1 في نوفمبر، متجاوزًا توقعات السوق عند 53.3، ومُسجلاً الشهر العاشر على التوالي من التوسع في قطاع الخدمات الأمريكي. ويُعزى هذا النمو المستمر في صناعات الخدمات إلى الطلب القوي واتجاهات التوظيف وارتفاع النشاط التجاري.
