أبقى الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعه الأخير على أسعار الفائدة عند 4.25-4.5% حتى مع ضغوط إدارة ترامب، مؤكدًا على استقلالية البنك المركزي من خلال التصريح بأنه لا يأخذ في الاعتبار احتياجات التمويل الحكومي عند وضع السياسة النقدية بل التفويض من الكونجرس. بدأ المد يتحول ببطء، نظرًا لأن اثنين من المسؤولين المعارضين بدأوا في تفضيل خفض ربع نقطة مئوية، مما عزز الدولار إلى أعلى مستوى له في شهرين مع ارتفاع عائدات السندات مرة أخرى. ويواصل الرئيس ترامب انتقاد موقف باول، بحجة أن أسعار الفائدة المرتفعة تكلف الحكومة المليارات من تكاليف خدمة الديون الزائدة، حيث تصل مدفوعات الفائدة السنوية الآن إلى 1.1 تريليون دولار. وانخفضت الرهانات على خفض أسعار الفائدة في سبتمبر من 63.4% إلى 45.7% فقط بعد تحذير باول من أن التضخم الناجم عن الرسوم الجمركية قد يكون أكثر ثباتًا مما كان يُعتقد في البداية. على الرغم من أن نمو الناتج المحلي الإجمالي يتجاوز التوقعات عند 3.0%، إلا أن الطلب المحلي الأساسي يُظهر ضعفًا، كما أن تضخم الخدمات ينخفض حتى مع ارتفاع أسعار السلع بسبب التعريفات التجارية. وأكد باول أنه مع ارتفاع التضخم فوق الهدف وتأثيرات التعريفات الجمركية التي تخلق حالة من عدم اليقين، سيحافظ البنك المركزي على موقفه "التقييدي المتواضع" حتى يتم تحقيق التفويض المزدوج لاستقرار الأسعار والتوظيف الكامل بشكل كامل.
الإجمالي المحلي
أغلق وول ستريت على تباين بعد أن أثار النمو القوي للناتج المحلي الإجمالي في النصف الأول مخاوف من أن المكاسب جاءت من ضعف الواردات بدلاً من الطلب. وتراجعت معظم الأسهم قبل قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن السياسة النقدية والأرباح الرئيسية من مايكروسوفت وميتا، في حين تفوقت أسهم المستهلكين، حيث شهدت أسهم هيرشي وفي إف كورب وستاربكس نتائج قوية، وقفزت أسهم هيومانا بنسبة 10% بفضل توجيهات الأرباح المرتفعة، بينما تراجعت أسهم فيزا. واستمرت التوترات التجارية مع إعلان الرئيس ترامب عن فرض تعريفة جمركية بنسبة 25% على الواردات الهندية اعتبارًا من 1 أغسطس، في حين سعت المحادثات الأمريكية الصينية إلى تمديد هدنة التعريفة الجمركية بينهما.
الذهب
انتعش الذهب فوق 3290 دولارًا بعد أن وصل إلى أدنى مستوى له في أربعة أسابيع، مع تعريفات ترامب الجديدة وقرار الاحتياطي الفيدرالي بتثبيت أسعار الفائدة. وارتفع الطلب العالمي بنسبة 3% في الربع الثاني إلى 1,249 طنًا، وساهمت في ذلك التدفقات القوية لصناديق الاستثمار المتداولة في البورصة، على الرغم من انخفاض الطلب على المجوهرات بنسبة 14% بسبب ارتفاع الأسعار، مع توقع انخفاض استهلاك الهند إلى أدنى مستوى له منذ خمس سنوات. تباطأت مشتريات البنوك المركزية إلى 166 طنًا من 249 طنًا في الربع الأول، في حين انخفض الطلب على التكنولوجيا بنسبة 2% بسبب عدم استقرار التعريفات الجمركية.
ارتفع النفط إلى أعلى مستوياته في ستة أسابيع فوق 70 دولارًا للبرميل، ليحسم سلسلة ارتفاعات استمرت ثلاثة أيام مع تصاعد تهديدات العقوبات ضد روسيا والهند وإيران التي تغرق المعروض العالمي. واستمر الارتفاع مستفيدًا من بيانات النمو الاقتصادي القوية التي تدعم الطلب على الطاقة على الرغم من وجود تقارير عن تراكم 7.7 مليون برميل في مخزونات النفط الخام. وتركز الأسواق الآن على اجتماع أوبك+ في نهاية هذا الأسبوع، حيث من المتوقع أن تزيد المجموعة إنتاجها بمقدار 548,000 برميل يوميًا بدءًا من سبتمبر.
ضعف الين حتى بعد أن أبقى بنك اليابان على أسعار الفائدة عند 0.5% مع رفع توقعات التضخم إلى 2.7%. وعلى العكس من ذلك، حافظ الدولار على أعلى مستوياته في شهرين واقترب من مكاسبه الشهرية الافتتاحية هذا العام. وازدادت تقلبات العملة قبل الموعد النهائي الذي حدده ترامب في الأول من أغسطس، حيث أبرمت كوريا الجنوبية اتفاقًا تجاريًا يتضمن فرض رسوم بنسبة 15% واستثمارات بقيمة 350 مليار دولار، بينما واجهت البرازيل رسومًا عقابية بنسبة 50%.
