يتجه الاهتمام العالمي تدريجياً نحو مضيق ملقا ومضيق سنغافورة، في ظل استمرار تصاعد الحرب التجارية والحرب غير المتكافئة على الصعيد العالمي، بما في ذلك حقيقة أن 84% من إجمالي 20 مليون برميل يومياً التي يمر بها مضيق هرمز ستتدفق إلى الأسواق الآسيوية بحلول عام 2024. ووفقًا للأونكتاد، فإن هذا الممر الذي يربط المحيط الهندي ببحر الصين الجنوبي يستحوذ على 23.7% من التجارة العالمية و45% من النفط الخام. ومن شأن أي تحويل في مسار هذه التجارة أن يحدث تداعيات عنيفة على قطاعات التكرير والتصنيع والتمويل العالمية، نظرًا لأن هذا الممر هو أيضًا الطريق الرئيسي الذي تسلكه البضائع الصينية في طريقها إلى الغرب. وقد بلغت الضغوط الأمنية ذروتها بالفعل، حيث سجلت ReCAAP 108 حوادث في عام 2025، وهو ارتفاع بنسبة 74% وأعلى مستوى منذ عام 2007. ومع تأكيد المسؤولين مجدداً على أن الأمن الإقليمي هو "مسؤولية مشتركة"، من المقرر أن تصبح ماليزيا وإندونيسيا وسنغافورة بؤرة التوتر البحري والدبلوماسي العالمي في حالة فشل ممر هرمز.
الأسهم
أدى التوتر غير المحلول بين الولايات المتحدة وإيران إلى إنهاء سلسلة المكاسب القياسية هذا الأسبوع، حيث انتهت في اليوم الثالث عشر مع تراجع بدأ يوم الاثنين. ومع ذلك، حافظت صناعة أشباه الموصلات على مكانتها بفضل الطلب المدفوع بالذكاء الاصطناعي على الذاكرة ذات النطاق الترددي العالي، مما أدى إلى تشديد هيكلي في السوق. على الصعيد الفردي، حققت مجموعة Avis Budget Group ($CAR) مكاسب أفضل بنسبة 600% في 20 يومًا، مدفوعة بضغط بيعي هائل دفع البائعين إلى أزمة في العرض.
الذهب
انتعشت أسعار الذهب فوق 4,750 دولارًا بعد أن سجلت أدنى مستوياتها الأسبوعية منذ تمديد الرئيس ترامب لوقف إطلاق النار، على الرغم من انهيار محادثات السلام الرسمية بين الولايات المتحدة وإيران. على الرغم من أن المعدن لا يزال أقل بنحو 10% منذ بدء الصراع، إلا أن التوقف المؤقت للأعمال العدائية خفف من مخاوف التضخم. ومع ذلك، أدى ارتفاع عوائد سندات الخزانة والشائعات المحيطة بالموقف المستقل لمرشح مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش إلى استمرار حالة عدم اليقين في السوق.
النفط
لا يزال تجار النفط الخام في حالة توتر، حيث أبقت التقلبات الكبيرة، مثل محادثات السلام بين الولايات المتحدة وإيران وتمديد الرئيس ترامب لوقف إطلاق النار من جانب واحد على الرغم من الانتهاكات، اتجاه الأسعار غامضًا. أدى استمرار الحصار البحري الأمريكي إلى إغلاق مضيق هرمز الحيوي فعليًا، مما أدى إلى توقف 20% من الإمدادات العالمية للجميع وليس فقط تلك المدرجة على القائمة السوداء لمجلس التعاون الخليجي. وقد ترك هذا الشلل اللوجستي تدفقات النفط "عالقة في وضع محايد"، مما يهدد بتدمير ما يصل إلى 5% من الطلب العالمي.
العملات
انتعش الدولار الأمريكي، واستقر بالقرب من أعلى مستوياته في أسبوع واحد، حيث فشل تمديد وقف إطلاق النار إلى أجل غير مسمى في القضاء على الطلب على الملاذات الآمنة. وتعززت القوة المحلية بفضل النمو الإيجابي في مبيعات التجزئة والإشارات المتشددة من المرشح لعضوية مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش. وعلى العكس من ذلك، تراجعت العملات الآسيوية الحساسة للنفط مثل الروبية الهندية في ظل استمرار أزمة الطاقة. وحافظ الين الياباني على قوته في مواجهة الأزمة مع ارتفاع الصادرات للشهر السابع على التوالي.
