أثبت التضخم أنه لا يزال مستمراً في الارتفاع، ولن يختفي في أي وقت قريب. فقد أظهر أحدث تقرير لمؤشر أسعار المستهلكين ارتفاع التضخم الرئيسي إلى 3.0% والتضخم الأساسي إلى 3.3%، وذلك بفضل ارتفاع الإيجارات وأسعار المواد الغذائية (بارتفاع بنسبة 0.4%)، والأمر المثير للشفقة هو ارتفاع أسعار البيض الذي شهد ارتفاعًا بنسبة 53% خلال العام الماضي. وعلاوة على ذلك، جاءت أسعار المنتجين أيضًا أعلى من المتوقع، حيث ارتفع مؤشر أسعار المنتجين بنسبة 0.4% الشهر الماضي؛ وتشعر الشركات بالضغط. هذا كله يقضي على الآمال في خفض مبكر لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفدرالي مع رئيس الاحتياطي الفدرالي جيروم باول، الذي أوضح أنهم ليسوا في عجلة من أمرهم لخفض أسعار الفائدة إذا بقي التضخم فوق هدفهم البالغ 2%. وتعتقد الأسواق الآن أن أقرب وقت ممكن لخفض الفائدة هو شهر سبتمبر، دون الأخذ بعين الاعتبار خطة التعريفات الجمركية الجارية التي قد تؤدي إلى ارتفاع أرقام التضخم، مما يجعل مهمة الاحتياطي الفيدرالي أكثر تعقيدًا.
أغلقت الأسهم على ارتفاع، لا سيما من الشركات الكبرى مثل إنفيديا وأبل وتسلا، وهو رد فعل كلي على خطة الرئيس ترامب لفرض رسوم جمركية متبادلة على الشركاء التجاريين للولايات المتحدة. وتعززت معنويات المستثمرين بفضل الأرباح الإيجابية للشركات، بما في ذلك النتائج الفصلية القوية لشركة MGM Resorts، على الرغم من تراجع بعض الشركات مثل Trade Desk بسبب التوقعات الضعيفة. كان تراجع شركة Tesla محدودًا بعد شائعة عن عقد حكومي بقيمة 400 مليار دولار، والتي تم فضح زيفها لاحقًا. لم تتأثر شركة Intuit Inc.، المالكة لشركة TurboTax، بشكل مفاجئ حتى بعد أنباء عن دخول DOGE إلى مصلحة الضرائب الأمريكية للتدقيق.
الذهب
تواصل أسعار الذهب ارتفاعها بعد ارتداد طفيف في منتصف الأسبوع، مع الأخذ في الاعتبار الحرب التجارية العالمية المستمرة التي أدت إلى طلب الملاذ الآمن. وتشير بيانات التضخم القوية في الولايات المتحدة إلى توقف طويل الأمد لمعدلات الفائدة مما يضر بالدولار ويحقق الازدهار للسلع. ويحذر المحللون من أن تهدئة محتملة في النزاعات العالمية قد تعكس الطلب على الذهب، ولكن يبدو أن مثل هذه السيناريوهات غير مرجحة على المدى القريب.
قد تنهي أسعار النفط سلسلة خسائر استمرت ثلاثة أسابيع بدعم من ارتفاع الطلب العالمي على النفط الذي وصل إلى 103.4 مليون برميل يومياً، ويرجع ذلك أساساً إلى استخدام وقود التدفئة وارتفاع أسعار الغاز الأوروبي الذي حوّل الأفضلية إلى النفط. ومع ذلك، فإن الزيادات المستقبلية في إمدادات النفط الروسية في ضوء محادثات السلام بين أوكرانيا وروسيا قد تحد من المكاسب، حيث يمكن أن تخفف العقوبات المفروضة على موسكو وتعزز توافر الطاقة العالمية.
ضعف الدولار إلى أدنى مستوى له في أسبوعين حيث أشارت بيانات أسعار المنتجين لشهر يناير إلى انخفاض التضخم الأساسي لنفقات الاستهلاك الشخصي لشهر يناير، في حين فشل وعد الرئيس ترامب بفرض رسوم جمركية متبادلة في تعزيز العملة. وارتفع اليورو مستفيدًا من محادثات السلام بين روسيا وأوكرانيا، في حين ارتفع الين على خلفية التصريحات المتشددة من المسؤولين اليابانيين. وارتفع الجنيه الإسترليني أيضًا بعد بيانات النمو الاقتصادي الأولية في بريطانيا وإن كان ارتفاعًا طفيفًا.
