أخبار الأسبوع الماضي (25 نوفمبر - 29 نوفمبر 2024)

حلّ عيد الشكر، ويجب أن يكون تجار التجزئة ممتنين بعد أن نمت المبيعات عبر الإنترنت في الولايات المتحدة بنسبة 4% خلال النصف الأول من عيد الشكر، وذلك بفضل الخصومات الجذابة، مقارنة بـ 2% العام الماضي، وفقًا لشركة Salesforce. حقق تجار التجزئة مثل وول مارت وأمازون بالفعل مكاسب تزيد عن 9% منذ بداية شهر نوفمبر، وهم مرشحون لتحقيق المزيد من المكاسب هذا الموسم. رفعت العلامات التجارية للملابس Abercrombie & amp؛ Fitch و Gap توقعاتها بسبب الطلب القوي، على عكس توقعات Kohl's و Macy's. تُظهر بيانات شركة Salesforce أن ذروة التسوق ستكون بين الساعة السابعة مساءً ومنتصف الليل، مما يؤدي إلى تحقيق 35% من مبيعات عيد الشكر عبر الإنترنت. بشكل عام، يبدو موسم التسوق في العطلات صحيًا، على الرغم من أنه من المقرر أن ينمو بأبطأ وتيرة له منذ ست سنوات.

واصل الرئيس المنتخب دونالد ترامب إثارة الأسواق بقوله إن إدارته ستفرض رسومًا جمركية محتملة على حلفاء الولايات المتحدة التجاريين الرئيسيين. ويعتزم ترامب تطبيق تعريفة جمركية بنسبة 25% على السلع الواردة من المكسيك وكندا، مُشيرًا إلى قلقه بشأن أمن الحدود وقضايا المخدرات، إلى جانب فرض تعريفة إضافية بنسبة 10% على واردات الصين. استجاب السوق بشكل إيجابي، حيث ارتفع الدولار الأمريكي بنسبة 1% مقابل الدولار الكندي و2% مقابل البيزو المكسيكي. ويرى ويليام رينش وخبراء آخرون أن هذه التعريفات الجمركية خطوة في المفاوضات، وأن ترامب يستخدم الضغط لدفع الدول إلى تقديم تنازلات. قد تخرق التعريفات المقترحة اتفاقية الولايات المتحدة والمكسيك وكندا (USMCA)، مما يؤدي إلى تغييرات في أنماط التجارة العالمية ويثير مخاوف الاقتصاديين بشأن ارتفاع التضخم وتغيير ديناميكيات سلسلة التوريد العالمية. وقد ردت الحكومة الصينية بالتحذير من فكرة نشوب حرب تجارية أخرى، حيث أكد متحدث باسمها على أنه "لن يفوز أحد في حرب تجارية."

أغلقت وول ستريت على أداء إيجابي على نطاق واسع خلال الأسبوع عبر المؤشرات الرئيسية. ارتفع مؤشر S&&P 500 بنسبة 1.06% ليغلق عند 6,032.39. وارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 1.39% ليغلق عند 44,910.65، في حين أظهر مؤشر ناسداك أداءً أكثر تواضعًا بزيادة قدرها 0.74% ليغلق عند 20,930.37. تعكس مكاسب السوق تفاؤل المستثمرين المتزايد في القطاع الدوري بدلاً من قطاع التكنولوجيا، مع استمرار المناقشات حول توقيت التخفيضات المحتملة لأسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

أظهرت الأسواق الأوروبية أداءً متباينًا. ارتفع مؤشر FTSE 100 البريطاني بنسبة طفيفة بلغت 0.20%، ليغلق عند 3,981.53. وشهد مؤشر CAC 40 الفرنسي انخفاضًا طفيفًا بنسبة 0.27%، ليغلق عند 7,235.12. في حين حقق مؤشر XETRA DAX الألماني مكاسب أقوى، حيث ارتفع بنسبة 1.57% ليغلق عند مستوى 19,626.45. يشير الأداء المتباين في الأسواق الأوروبية إلى الاختلافات الإقليمية في التوقعات الاقتصادية ومعنويات المستثمرين.

أظهرت الأسواق الآسيوية صورة أكثر دقة. وانخفض مؤشر نيكاي 225 الياباني بنسبة 0.20% ليغلق عند 38,207.81، مما يدل على أداء متباين مقارنة بالأسواق الإقليمية الأخرى. في حين أظهرت الأسواق الصينية مرونة، حيث ارتفع مؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ بنسبة 1.01% ليغلق عند 19,423.62. وحقق مؤشر شنغهاي المركب في البر الرئيسي للصين أبرز المكاسب الإقليمية، حيث ارتفع بنسبة 1.81% ليصل إلى 3,326.46. يعكس الأداء في الأسواق الآسيوية تنوع الظروف الاقتصادية ومشاعر المستثمرين في جميع أنحاء المنطقة.

أغلقت أسعار النفط الخام الأسبوع والشهر على خسائر على الرغم من التوترات المستمرة في الشرق الأوسط والمخاطر المتعلقة بحصة إنتاج أوبك+. وانخفض خام برنت إلى 72.03 دولار للبرميل وخام غرب تكساس الوسيط إلى 68.11 دولار، حيث انخفض كلاهما بنحو 4% هذا الأسبوع مع تفاعل المتداولين مع وقف إطلاق النار الذي توسطت فيه الولايات المتحدة بين إسرائيل وحزب الله، على الرغم من أن ثباته لا يزال موضع شك مع ادعاء كلا الجانبين حدوث انتهاكات. وقدمت التوترات المتصاعدة بين روسيا وأوكرانيا دعمًا محدودًا، حيث استهدفت روسيا البنية التحتية للطاقة في أوكرانيا، مما أثار مخاوف من انتقام الغرب وتدخله الكامل. وأرجأت أوبك بلس اجتماعها إلى الأسبوع المقبل، حيث يتوقع المحللون على نطاق واسع تأجيل رفع الإنتاج بسبب ضعف الطلب والمخاوف من زيادة المعروض. وأدى تباطؤ الطلب الصيني على النفط إلى زيادة معنويات السوق الهبوطية، إلى جانب توقعات وكالة الطاقة الدولية بحدوث فائض في العام المقبل. يترقب المستثمرون إشارات أكثر وضوحًا من أوبك+ والتطورات الجيوسياسية لتحركات سوق النفط القادمة.

ارتفع التضخم في منطقة اليورو إلى 2.3% في نوفمبر، معظمه بسبب التأثيرات الأساسية، في حين بقي التضخم الأساسي عند 2.7%، مما أبقى الضغط على البنك المركزي الأوروبي حيث يدرس تخفيضات في أسعار الفائدة. وتتوقع الأسواق خفضًا حذرًا بمقدار 25 نقطة أساس في 12 ديسمبر، مع احتمال المزيد من التيسير حتى منتصف عام 2025.

وتسارع التضخم في طوكيو إلى 2.2% في نوفمبر، مما يجعل السوق متحمسًا لرفع سعر الفائدة من قبل بنك اليابان في ديسمبر. وارتفع الين على خلفية هذه البيانات، حيث يواجه بنك اليابان ضغوطًا متزايدة على الأسعار، لا سيما في الإيجارات والمرافق والخدمات، في حين أن ضيق سوق العمل يدعم قضية رفع أسعار الفائدة.

ما الذي يمكن أن نتوقعه من السوق هذا الأسبوع

الوظائف الشاغرة في JOLTs: أظهر تقرير JOLTs الأمريكي انخفاض فرص العمل المتاحة في الولايات المتحدة إلى 7.44 مليون فرصة عمل في سبتمبر/أيلول، وهو أقل من المتوقع 7.98 مليون فرصة عمل، وانخفاضًا من 7.86 مليون في أغسطس/آب. يسلط هذا الانخفاض الضوء على استمرار الانكماش في سوق العمل، مع بقاء التوظيف والفصل مستقرًا عند 5.6 مليون و5.2 مليون على التوالي.

كشوف الرواتب غير الزراعية الأمريكية: صدمت جداول الرواتب غير الزراعية لشهر أكتوبر السوق بإضافة 12,000 وظيفة فقط، ويرجع ذلك أساسًا إلى الأعاصير والإضرابات، بينما ظل معدل البطالة عند 4.1%. من المتوقع أن يُظهر شهر نوفمبر انتعاشًا قويًا في نمو الرواتب، مما قد يعوض ضعف شهر أكتوبر، حيث من المتوقع إضافة 202,000 وظيفة.

مؤشر مديري المشتريات التصنيعي: يستمر مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في الانكماش، حيث انخفض 0.7 نقطة إلى 46.5 في أكتوبر، وهي أدنى قراءة في عام 2024، مسجلاً سبعة أشهر متتالية من الانخفاض. وظل مؤشر واحد فقط من خمسة مؤشرات فرعية رئيسية، وهو مؤشر تسليم الموردين، في حالة توسع، في حين انكمش الإنتاج والطلبيات الجديدة بشكل أكبر، وتوسعت صناعتان رئيسيتان فقط.

الناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو في الربع الثالث: تُظهر البيانات الأولية أن اقتصاد منطقة اليورو نما بنسبة 0.4% في الربع الثالث، متجاوزًا التوقعات التي كانت تشير إلى 0.2%، مع مساهمات ملحوظة من إسبانيا (0.8%) وأيرلندا (2%)، بينما تجنبت ألمانيا الركود بنمو 0.2%. ويتوقع المحللون تباطؤ نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الرابع، مع استمرار ضعف النشاط التجاري على الرغم من تراجع التضخم وخفض البنك المركزي الأوروبي لأسعار الفائدة.

خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول: من المقرر أن يشارك رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في مناقشة مدارة في قمة نيويورك تايمز ديل بوك يوم الأربعاء، حيث سيراقب المستثمرون عن كثب خطابه حول قوة سوق العمل وتوقعات التضخم وأي أدلة تتعلق بتخفيضات أسعار الفائدة في اجتماع ديسمبر.