اقترضت البنوك مبلغًا قياسيًا قدره 50.35 مليار دولار من تسهيلات إعادة الشراء الدائمة (SRF) التابعة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الجمعة الماضي في الحادي والثلاثين من الشهر، وهو أعلى استخدام منذ إنشاء المرفق في عام 2021، بينما قامت في الوقت نفسه بإيقاف 52 مليار دولار في تسهيلات إعادة الشراء العكسي التابعة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، مما أدى بشكل أساسي إلى تعويض التدفقات التي عكست ضغوط السيولة المعتادة في نهاية الشهر وربع السنة. جاء هذا الارتفاع مع ارتفاع أسعار إعادة الشراء قصيرة الأجل فوق 4%، مما أتاح فرصًا مربحة للمراجحة للبنوك للاقتراض من الاحتياطي الفيدرالي عند 4.0% وإقراض أسواق المال بأسعار أعلى، تمامًا كما تم تصميم التسهيلات لتعمل. استجاب بنك الاحتياطي الفيدرالي بشكل استباقي بإعلانه أنه سينهي التشديد الكمي في الأول من ديسمبر، وهو تاريخ أبكر مما كان متوقعًا على نطاق واسع، مشيرًا إلى نيته الحفاظ على احتياطيات كافية للبنوك ومنع ضغوط سوق التمويل، مما يشير إلى الثقة في أن النظام المصرفي قد وصل إلى مستويات سيولة مناسبة وليس إلى ظروف الأزمة. حتى أن رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس لوري لوجان أعربت عن ارتياحها لأن البنوك استخدمت أخيرًا صندوق الاحتياطي الفيدرالي "كما هو مصمم"، على الرغم من أنها أشارت إلى خيبة أملها لأن اعتماده استغرق وقتًا طويلاً.
تراجعت مؤشرات وول ستريت الرئيسية هذا الأسبوع، مع خسائر في جميع المؤشرات الرئيسية. وانخفض مؤشر S&&P 500 بنسبة 1.63% إلى 6,728.81، في حين انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 1.21% إلى 46,987.10. كما سجل مؤشر ناسداك أكبر انخفاض، حيث انخفض بنسبة 3.09% إلى 25,059.81، حيث تراجعت أسهم التكنولوجيا من أعلى مستوياتها الأخيرة. وانخفض مؤشر FTSE 100 البريطاني بنسبة 1.10% إلى 4345.52، بينما تراجع مؤشر XETRA DAX الألماني بنسبة 1.62% إلى 23,569.96، مواصلاً خسائر الأسبوع السابق. وتراجع مؤشر CAC 40 الفرنسي بنسبة 2.10% إلى 7950.19، مسجلاً أضعف أداء بين المؤشرات الأوروبية الرئيسية.
الأسواق الآسيوية حققت نتائج متباينة هذا الأسبوع. وانخفض مؤشر نيكاي 225 الياباني بنسبة 4.07% إلى 50,276.32، مسجلاً أحد أكثر الانخفاضات حدة على مستوى العالم مع انسحاب المستثمرين من الأسهم اليابانية. في حين خالف مؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ الاتجاه الإقليمي بمكاسب بنسبة 1.29% ليصل إلى 26,241.84، مما يدل على مرونة وسط ضعف السوق الأوسع نطاقًا. وسجل مؤشر شنغهاي المركب في الصين مكاسب متواضعة بنسبة 1.08% ليصل إلى 3,997.56، حيث أظهرت أسهم البر الرئيسي زخمًا إيجابيًا.
انخفضت أسعار النفط الخام بأكثر من 1% الأسبوع الماضي، مسجلة ثاني انخفاض أسبوعي على التوالي مع تصاعد المخاوف بشأن تخمة المعروض. وكان الدافع الرئيسي وراء ذلك هو تراكم مخزونات النفط الخام في الولايات المتحدة، حيث تراكمت 5.2 مليون برميل، متجاوزةً توقعات المحللين بكثير مع خضوع المصافي للصيانة الموسمية وزيادة الواردات. ضغطت أوبك+ على الأسواق بإعلانها عن زيادة متواضعة في الإنتاج قدرها 137,000 برميل يوميًا لشهر ديسمبر، على الرغم من أن المنظمة أوقفت مؤقتًا زيادات إضافية للربع الأول من عام 2026. وبرزت مشاعر هبوطية إضافية من قرار كندا بإلغاء الحدود القصوى للانبعاثات على إنتاج النفط والغاز، مما أثار مخاوف من زيادة المعروض. ومع ذلك، جاء بعض الدعم من الطلب القوي على البنزين في الولايات المتحدة، مع انخفاض المخزونات بمقدار 4.7 مليون برميل، والهجمات الأوكرانية بطائرات بدون طيار على المصافي الروسية والعقوبات الأمريكية التي تعطل تدفقات النفط من روسيا وإيران. حتى مع هذه الاضطرابات في الإمدادات، فإن السرد الشامل لوفرة المعروض والنمو المعتدل للطلب لا يزال يؤثر بشدة على أسعار النفط الخام مع اقتراب الأشهر الأخيرة من عام 2025.
ارتفع مؤشر مديري المشتريات المركب في منطقة اليورو إلى 52.5، مسجلاً بذلك الشهر العاشر على التوالي من النمو، ووصل إلى أعلى مستوى له منذ 29 شهرًا.<
وتوسع قطاع الخدمات الأمريكي إلى أعلى مستوى له في ثمانية أشهر في أكتوبر مع طلبيات جديدة قوية، ولكن ضعف نمو التوظيف وعدم اليقين الاقتصادي من التعريفات الجمركية وإغلاق الحكومة يلوح في الأفق.
الناتج المحلي الإجمالي البريطاني سبتمبر: نما اقتصاد المملكة المتحدة بنسبة 0.3% في الأشهر الثلاثة حتى أغسطس من هذا العام، مع أكبر توسع شهري في الناتج المحلي الإجمالي في يوليو، ويعزى ذلك في المقام الأول إلى قطاع الخدمات. ويتوقع صندوق النقد الدولي نمو الناتج المحلي الإجمالي في المملكة المتحدة بنسبة 1.3% لعام 2025، مما يجعلها ثاني أسرع الاقتصادات الرئيسية نموًا، على الرغم من أن EY قامت مؤخرًا بترقية توقعاتها إلى 1.5%.
مطالبات البطالة الأولية في الولايات المتحدة: ارتفعت مطالبات البطالة إلى ما يقرب من 229,000 من 219,500 في الأسبوع السابق بعد تعديلها إلى 219,500 في الأسبوع السابق، وفقًا للبيانات الأولية على مستوى الولاية التي حللتها البنوك الاستثمارية. وعلى الرغم من ذلك، ذكرت البيانات الرسمية أن المطالبات بلغت 218,000 للأسبوع المنتهي في 20 سبتمبر، وهو سوق عمل مستقر نسبيًا بالنظر إلى بيانات الرواتب الخاصة الأضعف.
مؤشر أسعار المستهلكين الألماني لشهر أكتوبر: أظهر معدل التضخم الأولي في ألمانيا ارتفاعًا سنويًا بنسبة 2.3% في أكتوبر من 2.4% في سبتمبر، حيث أظهر مؤشر أسعار المستهلكين المنسق نموًا شهريًا بنسبة 0.3%. أما التضخم الأساسي (باستثناء الطاقة والغذاء) فهو مرتفع عند 2.8%، على أن يؤكد التحديث القادم لمؤشر أسعار المستهلكين الأرقام النهائية لشهر أكتوبر.
مزاد السندات الأمريكية لأجل 30 عامًا: من المقرر أن تطرح وزارة الخزانة الأمريكية سندات بقيمة 25 مليار دولار أمريكي في مزاد سندات مدتها 30 عامًا مع ارتفاع السعر الحالي بمقدار 20 نقطة أساس قبل الخفض في نهاية أكتوبر. وأعلنت وزارة الخزانة أنها تخطط للإبقاء على مبيعات السندات والسندات ثابتة لعدة أرباع بينما تستعد لزيادات محتملة في المستقبل في أحجام المزادات.
