تراجع التضخم البريطاني بشكل كبير في سبتمبر/أيلول، حيث انخفض إلى 1.7% من 2.2% في أغسطس/آب، وهو أدنى مستوى له منذ أبريل/نيسان 2021، مدفوعًا بانخفاض أسعار تذاكر الطيران وأسعار البنزين. كان ذلك أكثر وضوحًا مما توقعه الاقتصاديون، مما أدى إلى انخفاض الجنيه الإسترليني مقابل الدولار واليورو. وقد زاد هذا التخفيف من احتمالية خفض أسعار الفائدة من قبل بنك إنجلترا، حيث يتوقع المستثمرون الآن خفضين بمقدار ربع نقطة مئوية بحلول نهاية العام. كما انخفض أيضًا التضخم الأساسي وتضخم الخدمات، وهما مؤشران رئيسيان يراقبهما بنك إنجلترا عن كثب، أكثر من المتوقع، مما يدعم قضية تيسير السياسة النقدية. وتوفر بيانات التضخم خلفية مواتية لوزيرة المالية راشيل ريفز في الوقت الذي تستعد فيه لتقديم أول ميزانية لها في 30 أكتوبر، مما قد يوفر المزيد من المرونة في معالجة الخدمات العامة واستثمارات البنية التحتية.
يبدو أن الاقتصاد أفضل من اللازم لخفض آخر في أسعار الفائدة بعد أن جاء تقرير مبيعات التجزئة الأمريكية عند 0.4% في سبتمبر، أي أكثر من المتوقع بنسبة 0.3%. ويأتي ذلك بعد ارتفاعها في أغسطس بنسبة 0.1%، حيث عوض الإنفاق الجيد على البقالة والملابس ضعف مشتريات الأثاث والإلكترونيات. ينظر مجلس الاحتياطي الفيدرالي في هذه الأرقام في الوقت الذي يستعد فيه لاتخاذ قراره بشأن السياسة النقدية في نوفمبر بعد خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر. وانخفضت طلبات إعانة البطالة الأولية للأسبوع إلى 241,000 طلب، وهو ما يتوافق مع توقعات السوق. وتشير هذه البيانات ذات التأثير الكبير إلى استقرار الاقتصاد الأمريكي مع استقرار إنفاق المستهلكين وظروف سوق العمل. ومع ذلك، فإن المؤشرات الاقتصادية القادمة، بما في ذلك الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث، وقراءات التضخم، وتقرير الوظائف لشهر أكتوبر، ستكون عوامل رئيسية في قرار سعر الفائدة القادم لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.
سجلت وول ستريت مكاسب طفيفة هذا الأسبوع، حيث أظهرت جميع المؤشرات الأمريكية الرئيسية ارتفاعات ملحوظة. ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.85% ليغلق عند 5,864.68. وشهد مؤشر داو جونز الصناعي ارتفاعًا صحيًا بنسبة 0.96% ليغلق عند 43,275.91، بينما ارتفع مؤشر ناسداك الذي يعتمد على التكنولوجيا بنسبة 0.26% ليغلق عند 20,324.04. على الرغم من أن السوق على نطاق واسع لا يزال إيجابيًا، إلا أن أسهم أشباه الموصلات الأمريكية تخضع للتدقيق بعد تقارير الصناعة المتباينة، مع توقع أن توفر الأرباح القادمة من تكساس إنسترومنتس وAMD نظرة ثاقبة على الطلب على الذكاء الاصطناعي واتجاهات السوق.
كما شهدت الأسواق الأوروبية أيضًا تحركات إيجابية، وإن كان بدرجات متفاوتة. ارتفع مؤشر FTSE 100 البريطاني بنسبة 0.26%، ليغلق عند 4,113.48. وشهد مؤشر كاك 40 الفرنسي ارتفاعًا متواضعًا بنسبة 0.46% ليغلق عند 7,613.06. وتفوق مؤشر داكس الألماني على نظرائه الأوروبيين، حيث ارتفع بنسبة 1.46% ليغلق عند مستوى 19,657.37. تشير هذه المكاسب إلى أسبوع إيجابي بشكل عام للأسواق الأوروبية، لتتماشى بشكل أكبر مع أداء المؤشرات الأمريكية.
وقد قدمت الأسواق الآسيوية صورة متباينة، مع تباين صارخ بين مختلف المناطق. فقد شهد مؤشر نيكاي 225 الياباني انخفاضًا كبيرًا، حيث انخفض بنسبة 1.58% ليصل إلى 38,981.68، ربما بسبب انخفاض التضخم المطبوع. وأظهرت الأسواق الصينية أداءً متباينًا، حيث سجل مؤشر هانج سنج في هونج كونج خسارة بنسبة 2.11% ليغلق عند 20,804.12. ومع ذلك، شهد مؤشر شنغهاي المركب في البر الرئيسي للصين مكاسب ملحوظة، حيث ارتفع بنسبة 1.36% ليغلق عند 3,261.56. تشير هذه التحركات المتناقضة إلى تباين التوقعات الاقتصادية ومعنويات المستثمرين في الأسواق الآسيوية، حيث أظهرت أسواق البر الرئيسي الصيني قوة بينما واجهت أسواق اليابان وهونج كونج رياحًا معاكسة.
هذا الأسبوع، انخفضت أسعار خام برنت بنسبة 7.24%، واستقرت عند 73 دولارًا للبرميل بينما انخفض خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 8.83% عند 68 دولارًا للبرميل. وكان هذا الانخفاض مدفوعًا بشكل رئيسي بتوقعات انخفاض الطلب من منظمة أوبك ووكالة الطاقة الدولية، إلى جانب المخاوف بشأن تباطؤ النمو الاقتصادي في الصين. انخفض إنتاج مصافي التكرير في الصين للشهر السادس على التوالي، بسبب ضعف الطلب على الوقود وارتفاع اعتماد السيارات الكهربائية. وسجل إنتاج الولايات المتحدة من النفط الخام مستويات قياسية، على الرغم من أن دعم الأسعار جاء من انخفاض مخزونات النفط الخام الأمريكية ومبيعات التجزئة التي جاءت أفضل من المتوقع. ولا تزال المخاوف الجيوسياسية قائمة، لا سيما فيما يتعلق بالصراع الإسرائيلي-الإيراني، على الرغم من أن الجهود الدبلوماسية تشير إلى أن التوترات قد تنحسر مع مرور الوقت طالما لم يقع هجوم على منشآت النفط الإيرانية الرئيسية. بشكل عام، يواجه سوق النفط ضغوطًا هبوطية من العوامل الاقتصادية والجيوسياسية على حد سواء.
من البيانات والأحداث الهامة الأخرى المتعلقة بالماكرو
بلغ عجز الميزانية الأمريكية 1.5 مليار دولار أمريكي.بلغ العجز في ميزانية الولايات المتحدة 1.833 تريليون دولار للسنة المالية 2024، وهو ثالث أكبر عجز في التاريخ، مدفوعًا بزيادة الإنفاق على الضمان الاجتماعي والرعاية الصحية والدفاع، إلى جانب ارتفاع تكاليف الفائدة على الديون الفيدرالية. في حين بلغت الإيرادات الأمريكية رقمًا قياسيًا قدره 4.919 تريليون دولار، تجاوزت الفائدة على الدين تريليون دولار لأول مرة.
نما الاقتصاد الصيني بنسبة 4.6% في الربع الثالث من عام 2024، ولا يزال مثقلًا بقطاع العقارات المتعثر وضعف الطلب المحلي. من المتوقع أن يقوم بنك كندا بخفض سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 50 نقطة أساس إلى 3.75%، وهو ما يمثل رابع خفض على التوالي يهدف إلى تحفيز النمو الاقتصادي. يتوقع الاقتصاديون ضعف الاقتصاد مع استمرار انخفاض الإنفاق الاستهلاكي وتوقف النمو.
طلبات السلع المعمرة الأمريكية: أعلن مكتب الإحصاء الأمريكي أن الطلبيات الجديدة للسلع المعمرة المصنعة في سبتمبر لم تتغير تقريبًا لتصل إلى 289.7 مليار دولار. وجاء ذلك بعد زيادة بنسبة 9.9% في يوليو. تقود المعدات الكهربائية ومعدات النقل الزيادة الطفيفة. وباستثناء الدفاع، انخفضت الطلبيات الجديدة بنسبة 0.3%، بينما انخفضت الشحنات بنسبة 0.5%.
قمة البريكس: ستجمع قمة البريكس القادمة في قازان قادة العالم، بمن فيهم الرئيس الروسي فلاديمير بوتين، لمناقشة موضوعات مثل نظام الدفع بقيادة البريكس والصراعات الجيوسياسية، بهدف تحدي النفوذ الغربي. وتنظر روسيا إلى القمة على أنها نجاح دبلوماسي، وتسعى إلى إظهار تحالفاتها العالمية القوية على الرغم من العقوبات الغربية المفروضة عليها بسبب الصراع في أوكرانيا.
مبيعات المنازل الأمريكية القائمة: في شهر سبتمبر، انخفضت مبيعات المنازل بنسبة 0.5% عن شهر أغسطس وبنسبة 3% على أساس سنوي، لتصل إلى معدل سنوي معدل موسميًا قدره 4.02 مليون، مع تأثر مبيعات فلوريدا بشكل خاص بإعصار هيلين. حتى مع انخفاض معدلات الرهن العقاري، تواجه أسواق الإسكان صعوبات بسبب الأضرار الناجمة عن العواصف وإعادة فحص المقرضين وارتفاع أسعار الفائدة، على الرغم من ارتفاع المبيعات المعلقة بنسبة 2.5% عن أغسطس.
مبيعات التجزئة الكندية: ذكرت هيئة الإحصاء الكندية أن مبيعات التجزئة في كندا ارتفعت بنسبة 0.9% لتصل إلى 66.4 مليار دولار كندي في يوليو، ويرجع ذلك أساسًا إلى ارتفاع مبيعات السيارات ونمو مبيعات السيارات وتجار قطع الغيار. وارتفعت مبيعات التجزئة الأساسية، باستثناء محطات الوقود وبائعي الوقود والمبيعات المتعلقة بالسيارات، بنسبة 0.6%، مع تقديرات أولية تشير إلى ارتفاع آخر بنسبة 0.5% في أغسطس.
