في تطور مفاجئ، وافقت كل من إسرائيل وحماس على المرحلة الأولى من إطار عمل الرئيس الأمريكي دونالد ترامب للسلام المكون من 20 نقطة في شرم الشيخ بمصر، مما يمثل أهم اختراق في الحرب المستمرة منذ عامين والتي أدت إلى مقتل أكثر من 67,000 فلسطيني وتشريد أكثر من مليوني فلسطيني من سكان غزة. ويتطلب وقف إطلاق النار من حماس إطلاق سراح 20 رهينة إسرائيلية خلال أيام مقابل أكثر من 1000 أسير فلسطيني، بينما تبدأ القوات الإسرائيلية بالانسحاب من غزة خلال 24 ساعة. وجاء هذا الاتفاق التاريخي بعد ثلاثة أيام من المفاوضات المكثفة التي شارك فيها رئيس الوزراء القطري الشيخ محمد بن عبد الرحمن آل ثاني ومبعوث ترامب ستيف ويتكوف وجاريد كوشنر. ويمثل هذا الاتفاق ثالث محاولة لوقف إطلاق النار منذ تصعيد حماس في 7 أكتوبر 2023 الذي أسفر عن مقتل 1200 إسرائيلي وأسر 251 رهينة. ولا تزال هناك أسئلة مطروحة فيما يتعلق بنزع سلاح حماس، وحكم غزة بعد الحرب، والدولة الفلسطينية التي يعارضها نتنياهو. تدعو رؤية ترامب الأوسع نطاقًا إلى خطة إعادة إعمار بقيادة الولايات المتحدةخطة لإعادة الإعمار بقيادة الولايات المتحدة، وقوة أمنية عربية-إسلامية، وهيئة حكم تحظى بترحيب حذر من قبل قادة العالم الذين يواصلون التأكيد على الحاجة إلى حل دائم قائم على أساس الدولتين.
أدى صعود ساني تاكايتشي الصاروخي إلى رئاسة وزراء اليابان إلى إثارة الأسواق في الأسواق مع رهان المستثمرين على إحياء سياسات "أبينوميكس" بما أن شينزو آبي يعتبر مرشدًا لها. وارتفعت الأسهم اليابانية إلى مستويات قياسية، في حين انخفض الين إلى ما دون عتبة 150 مقابل الدولار، مما يدل على التفاؤل المتزايد بشأن التحفيز المالي والتخفيضات الضريبية، على الرغم من أن المحللين يحذرون من أن العملة لا تزال عرضة للخطر نظرًا لظروف التشديد التي يفرضها بنك اليابان المركزي. وعلى عكس حقبة آبي الانكماشية، يواجه تاكايتشي اليوم ضغوطًا تضخمية ونسبة دين مذهلة تبلغ 216% من الناتج المحلي الإجمالي وبنك مركزي يتحول من التيسير إلى رفع أسعار الفائدة، مما يضيق المجال أمام التحركات الجريئة. ويشير الارتفاع الأخير لمؤشر نيكاي بنسبة 5% إلى حماس السوق، لكن عوائد السندات وصلت إلى أعلى مستوياتها في 17 عاماً مع قلق المستثمرين بشأن الصحة المالية لليابان وقرار بنك اليابان المركزي. وفي حين يرى البعض أن تاكايشي تمثل خروجًا جديدًا عن قيادة "العمل كالمعتاد" الأخيرة، يخشى آخرون من أن يتعارض موقفها المتشائم مع الحقائق التضخمية، مما قد يؤدي إلى تكرار أخطاء السياسة النقدية السابقة.
تعرضت المؤشرات الرئيسية في وول ستريت لتقلبات عالية يوم الجمعة الماضي، مما يمثل انخفاضًا ملحوظًا هذا الأسبوع مع تراجع الأسواق إلى أعلى مستوياتها. وانخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 2.43% إلى 6,552.52، في حين انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 2.73% إلى 45,479.60. وانخفض مؤشر ناسداك بنسبة 2.27% إلى 24,221.75، مع تراجع أسهم التكنولوجيا مع تراجع أسهم التكنولوجيا حيث قلل المستثمرون من التعرض للمخاطر في أعقاب التعريفة الجمركية الجديدة التي فرضتها الصين على صادراتها من المعادن الأرضية النادرة مع استجابة قوية من نظيرتها الأمريكية. فقد انخفض مؤشر FTSE 100 البريطاني بنسبة 1.41% ليصل إلى 4,341.75، في حين انخفض مؤشر CAC 40 الفرنسي بنسبة 2.02% ليصل إلى 7,918.01. وأظهر مؤشر XETRA DAX الألماني مرونة نسبية، حيث انخفض بنسبة 0.56% فقط إلى 24,241.46، متفوقًا على نظرائه الإقليميين مع تقييم المستثمرين للأوضاع الاقتصادية في جميع أنحاء القارة.
رسمت الأسواق الآسيوية وخاصة اليابان صورة مختلفة. فقد قفز مؤشر نيكاي 225 الياباني بنسبة 5.07% ليصل إلى 48,088.75، مسجلاً مكاسب قوية مدعومًا بسياسة التيسير المتوقعة بسبب التحول السياسي. في حين انخفض مؤشر هانج سنج في هونج كونج بنسبة 3.13% إلى 26,290.33، مواصلاً خسائره وسط استمرار المخاوف بشأن التوقعات الاقتصادية الإقليمية ومعنويات المخاطرة. وخالف مؤشر شنغهاي المركب في الصين الاتجاه السلبي بمكاسب متواضعة بنسبة 0.37% ليصل إلى 3,897.03، مما يدل على الاستقرار على الرغم من الضعف الإقليمي الأوسع نطاقًا. justify" class="MsoNormal">انخفض مؤشر النفط الخام على مدار الأسبوع مع حدوث معظم الخسائر يوم الجمعة، مسجلاً أدنى مستوى له في خمسة أشهر بعد أن أدى تهديد الرئيس ترامب بـ "زيادة هائلة" في الرسوم الجمركية على السلع الصينية إلى إشعال المخاوف من حرب تجارية قد تؤدي إلى تفاقم النمو الاقتصادي العالمي والطلب على النفط، على الرغم من أن تخفيف التوترات في الشرق الأوسط قلل من علاوة المخاطرة على الأسعار. كما تعززت الأسواق أكثر من ذلك بسبب ارتفاع إنتاج المنتجين من داخل أوبك وخارجها، بما في ذلك قرار المملكة العربية السعودية بتثبيت أسعار النفط الخام لشهر نوفمبر، مما يشير إلى ضعف الطلب. وعلى الرغم من الانخفاض المتواضع في عدد منصات النفط الأمريكية إلى 418 منصة، إلا أن إنتاج الولايات المتحدة من النفط الخام سجل مستويات قياسية مرتفعة، ومن المقرر أن يستأنف العراق صادرات النفط الكردية، مما قد يضيف 500,000 برميل يوميًا إلى المعروض العالمي. وفي الوقت نفسه، أدت هجمات الطائرات الأوكرانية بدون طيار على المصافي الروسية إلى الحد من قدرة روسيا على التصدير، وانخفض الخام المخزن في الناقلات بنسبة 7%.
انخفض الإنتاج الصناعي الألماني بنسبة 4.3% على أساس شهري، وهو أكبر انخفاض منذ عام 2022 مع تراجع إنتاج السيارات وتراجع الرسوم الجمركية الأمريكية، مما أغرق الاقتصاد في مخاوف الركود الأعمق.
توقعات البنك الدولي الوردية للنمو في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا وباكستان في عام 2025، مدعومة بانتعاش النفط الخليجي والقطاعات غير النفطية، تتعرض لفحص واقعي مع تراجع الاقتصاد الإيراني تحت وطأة العقوبات والحرب، بينما تجر الفوضى الإقليمية من سوريا إلى غزة الجميع إلى الأسفل.
مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر سبتمبر: تسارع التضخم الرئيسي إلى 2.9% سنويًا في أغسطس 2025، مرتفعًا من 2.7% في يوليو، وهو أعلى معدل زيادة منذ يناير وأعلى بقليل من التوقعات. وكانت الزيادة الشهرية البالغة 0.4% مدفوعة في المقام الأول بارتفاع تكاليف الطاقة والإسكان.
>مؤشر أسعار المستهلكين في منطقة اليورو: ارتفع التضخم السنوي الأولي في منطقة اليورو إلى 2.2% في سبتمبر، مرتفعًا من 2.0% في أغسطس. ويعكس هذا الارتفاع ضغوط الأسعار على نطاق واسع في جميع أنحاء كتلة العملة التي تضم 20 دولة، متحركًا بشكل طفيف فوق هدف البنك المركزي الأوروبي ومعززًا الشعور بالسياسة النقدية الحذرة: نما إنفاق المستهلكين بنسبة 0.6% على أساس شهري في أغسطس، وهو ما يطابق المكاسب المعدلة لشهر يوليو في سلسلة ارتفاعات استمرت 3 أشهر، مع نمو سنوي بلغ 4.8%. كان هذا الأداء القوي مدعومًا على الأرجح من خلال التسوق للعودة إلى المدرسة والإنفاق الاستهلاكي الثابت، حتى مع استمرار المخاوف الصحيحة.
>مؤشر فيلادلفيا الفيدرالي الصناعي: ارتفع مؤشر فيلادلفيا الفيدرالي التصنيعي إلى 23.2 من قراءة أغسطس -0.3، مسجلاً أعلى مستوى له منذ يناير، وإن لم يكن ذلك غير عادي. تجاوزت الزيادة الكبيرة التوقعات التي بلغت 1.7 وتشير إلى انتعاش نشاط التصنيع الإقليمي، حيث أظهر كل من الطلبات الجديدة ومكونات التوظيف نموًا صحيًا.
مؤشر أسعار المستهلكين الألماني: نما التضخم الألماني إلى 2.4% سنويًا في البيانات الأولية لشهر سبتمبر، مرتفعًا من 2.2% في أغسطس. وكانت هذه الزيادة مدعومة بارتفاع تكاليف الطاقة والخدمات، مع ارتفاع التضخم الأساسي أيضًا.
>.
