أحدث أرقام التضخم متشائمة، ومع ذلك فإن التوقعات تسير في الاتجاه المعاكس. فقد ارتفع تضخم الأسعار بنسبة 2.6% مقارنةً بالعام الماضي، مرتفعًا من 2.4% الشهر الماضي، وهو ما يمثل أول توسع منذ مارس. ولا يبدو أن وول ستريت غير منزعجة، بل تراهن على العكس، كما يتضح من احتمال قيام الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في اجتماعه في ديسمبر بنسبة 82%، بعد أن كانت 60% قبل صدور تقرير التضخم. بدأ الاحتياطي الفيدرالي في التيسير النقدي في سبتمبر 2024 بتخفيض أسعار الفائدة للمرة الأولى منذ أربع سنوات، وتتوقع السوق استمرار هذا الاتجاه حتى عام 2025. وبالنظر إلى الأنماط التاريخية، يشعر بعض المحللين بالقلق من أن الاحتياطي الفيدرالي لم يُبقي أسعار الفائدة مرتفعة بما فيه الكفاية أو لفترة طويلة بما يكفي لترويض التضخم بشكل كامل، على الرغم من أن صراعات التضخم السابقة تطلبت نفس المعدلات تقريبًا. في حين أن الاحتياطي الفيدرالي يهدف إلى تحقيق تضخم بنسبة 2%، فإن تحوله الأخير إلى خفض أسعار الفائدة قد يعكس ذلك، مع احتمال ظهور الآثار الكاملة للأموال الأسهل في أواخر عام 2025 وبدء تأثيرها الفعلي خلال عام 2026. وقد أوضح رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول أن الانكماش ليس مطروحًا على الطاولة، مما يشير إلى أنه من المرجح أن نرى استمرار نمو الأسعار أكثر من أي تحسينات ذات مغزى في تكلفة المعيشة.

الأسهم كانت راكدة بعد أن جاءت أرقام التضخم الجديدة تمامًا كما كان متوقعًا. وانخفض مؤشر ناسداك بنسبة 0.3% حيث قلصت أسهم التكنولوجيا من مكاسب الانتخابات، في حين أن مؤشر S&&P 500 بالكاد تزحزح وأضاف مؤشر داو جونز 0.1%. قادت الشركات الاستهلاكية الشركات الاستهلاكية الرابحة خلال اليوم، حيث حقق كل من قطاع السلع الاستهلاكية التقديرية الاستهلاكية وأسهم التكنولوجيا الرئيسية ارتفاعات قياسية مع مراهنة المستثمرين على تخفيضات أسعار الفائدة في المستقبل. وبرزت أسهم شركة Rivian كرابح كبير، حيث ارتفعت بنسبة 14% تقريبًا بعد أن زادت فولكس فاجن استثمارها المخطط له في شركة صناعة السيارات الكهربائية إلى 5.8 مليار دولار.

وواصل المعدن الثمين تلقي الضربات تلو الأخرى، حيث اقترب من 2,550 دولارًا وسجل خامس يوم على التوالي من الخسائر ليصل إلى أدنى مستوى له في ثمانية أسابيع. ما بدأ بانخفاض بنسبة 3٪ منذ نتيجة الانتخابات تحول إلى انخفاض أوسع نطاقًا، مع تقييم الأسواق لتأثيرها المحتمل على سياسة الاحتياطي الفيدرالي التي قد تكون تضخمية، وهو ما لن يفيد الأصول غير ذات العائد. يُراهن المتداولون الآن بشدة على خفض سعر الفائدة في ديسمبر، حيث قفزت الاحتمالات إلى 80% بعد صدور أرقام التضخم الأخيرة كما هو متوقع.

وجدت أسعار الخام القياسية دعمًا عند 67 دولارًا للبرميل بعد انخفاضها بسبب المخاوف من وفرة وشيكة في المعروض. وقد عدلت إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA) للتو توقعاتها للإنتاج، حيث تتوقع الآن ارتفاع الإنتاج العالمي ليصل إلى ما يقرب من 105 مليون برميل يوميًا العام المقبل. وعلى الرغم من حديث المملكة العربية السعودية وروسيا عن الحد من الإنتاج، إلا أن ذلك لم يكن كافيًا للتغلب على مشكلة تخمة المعروض في السوق. ويتوقع مورغان ستانلي الآن أن يصل سعر النفط الخام إلى 72 دولارًا للبرميل فقط في أوائل عام 2025، منخفضًا عن توقعاتهم السابقة البالغة 77.50 دولارًا.

بلغ الدولار أعلى مستوى له في عام واحد اليوم، حيث وصل إلى أعلى مستوى له في عام واحد، مسجلاً 106.7 على خلفية الرهان على أن سياسات ترامب المخطط لها، بما في ذلك زيادة الرسوم الجمركية والتخفيضات الضريبية، قد تحافظ على ارتفاع التضخم وتجبر الاحتياطي الفيدرالي على إبطاء خططه لخفض أسعار الفائدة، على أمل ألا يرفعها. وقد أدى ذلك إلى انخفاض اليورو إلى 1.05 دولار والين إلى أضعف مستوياته منذ يوليو. تصدرت عملة البيتكوين عناوين الأخبار بعد أن وصلت إلى مستوى قياسي بلغ 93,483 دولارًا، مدعومة بوعد ترامب بجعل الولايات المتحدة "عاصمة التشفير في العالم".